|
|
Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Скачать с сервера
Содержание
Введение 3
1. Характеристика показателей прибыли и рентабельности 6
1.1. Сущность и значение показателей прибыли 6
1.2. Сущность и значение показателей рентабельности 9
2. Анализ балансовой прибыли и общих показателей рентабельности хозяйственной деятельности Минского Тракторного Завода 13
2.1. Анализ структуры и динамики прибыли предприятия отчетного года 13
2.2. Анализ показателей рентабельности. 15
Заключение 28
Список использованной литературы 30
Приложения.
Введение
Переход экономики Республики Беларусь к рыночным отношениям обусловил и изменение подходов к оценке эффективности функционирования субъектов хозяйствования. Если раньше предприятие было полностью подконтрольно государству и результативность его работы характеризовалась в основном объемом выпущенной продукции и выполнением доведенного плана, то в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта (даже находящегося в государственной собственности) является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Инвестора интересует не столько продукт, который будет выпускаться на предприятии, и его объёмы, а то, какую отдачу принесут вложенные им средства. В анализе хозяйственной деятельности результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).
Показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Целью написания данной работы является изучение методики расчета показателей рентабельности и применение ее на практике, используя финансовую отчетность крупнейшего государственного предприятия «Минский Тракторный Завод».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:
дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;
рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;
провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ПО «МТЗ»;
дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия;
охарактеризовать эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг;
сделать необходимые выводы по показателям рентабельности ПО «МТЗ».
Как уже было отмечено, анализ показателей рентабельности будет производиться на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» и «Приложения к бухгалтерскому балансу» ПО «МТЗ».
Производственное объединение “Минский тракторный завод” (МТЗ) было основано 29 мая 1946 года. За более чем полувековую историю своего существования завод превратился в одного из крупнейших производителей сельскохозяйственной техники в мире, на котором работает почти 20000 человек.
ПО “МТЗ” разрабатывает, изготавливает и экспортирует колесные тракторы, запасные части, организует на лицензионной основе их производство, оказывает услуги по налаживанию и проведению сервиса. В настоящее время Минский тракторный завод ведет активную деятельность на рынках более чем 60 государств в различных уголках планеты.
На протяжении ряда лет завод сохраняет за собой долю в 8-10% от мирового рынка колесных тракторов, находясь в десятке крупнейших мировых производителей. Несмотря на то, что конъюнктура мирового рынка в 1998-1999 годах характеризовалась значительным снижением продаж, МТЗ сохранил свои позиции среди самых крупных экспортеров тракторов как на рынках стран СНГ, так на крупнейших мировых рынках.
1. Характеристика показателей прибыли и рентабельности
1.1. Сущность и значение показателей прибыли
В условиях рыночной экономики прибыль является целью и важнейшим стимулом предпринимательской деятельности. Прибыль призвана обеспечивать одну из важнейших функций деятельности производственного предприятия – обеспечение расширенного воспроизводства. Кроме того, остающаяся в распоряжении предприятия прибыль может быть источником выплаты дивидендов, материального стимулирования коллектива, инвестирования в ценные бумаги и т.д. Прибыль предприятие получает глав¬ным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на фондовых и валютных бир¬жах и т.д.).
Прибыль - это часть чистого дохода, соз¬данного в процессе производства и реализо¬ванного в сфере обращения, который непо-средственно получают предприятия. Только после продажи продукции чистый доход при¬нимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выруч¬кой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчис¬лений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реали¬зованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной про¬дукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности изучаются в тесной связи с использова¬нием и реализацией продукции.
Следует отметить, что в анализе используются следующие показатели прибыли:
балансовая прибыль (общая прибыль отчетного года),
прибыль от реализации продукции, работ и услуг,
прибыль от прочей реализации,
финансовые результаты от внереализационных операций,
налогооблагаемая прибыль,
чистая при¬быль.
Общая прибыль отчетного года состоит из прибыли от реализации продукции (выручка от реализации продукции без косвенных налогов минус затраты на производство и реализацию продукции) плюс внереализационные доходы (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду и т.п.) минус внереализационные расходы (затраты на производство, не давшее продукции, на содержание законсервированных производственных мощностей, убытки от списания долгов и т.д.). Учитывается также и прибыль от прочей реализации.
Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность меж¬ду балансовой прибылью и суммой налога на недвижимость, прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), прибыли, полученной сверх предельного уровня рентабельности, изымаемой полностью в бюд¬жет, затрат, учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль (мероприятия по ликвидации последствий катастрофы на ЧАЭС, природоохранные и противопожарные мероприятия, содержание детских оздоровительных лагерей, домов престарелых и т.д.).
Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в рас¬поряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислении в благотворительные фонды.
В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой при¬были, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.
Рис. 3.2.1. Блок-схема факторного анализа прибыли
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, вы¬полнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.
Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности:
объема реализации продукции (VРП);
структуры продукции (УДi);
себестои¬мости продукции (Ci);
уровня среднереализационных цен (Цi).
Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.
Структура товарной продукции может оказывать как положи¬тельное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно про-порциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибы¬ли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличе¬нии уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятель¬ности являются:
• систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
• определение влияния как объективных, так и субъективных фак¬торов на объем реализации продукции и финансовые результаты;
• выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;
• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рента-бельности;
• разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
1.2. Сущность и значение показателей рентабельности
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются как суммой по¬лученной прибыли, так и уровнем рентабельно¬сти. Показатели рентабельности характеризуют эффективность рабо¬ты предприятия в целом, доходность различных направлений дея¬тельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, ха¬рактеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятель¬ности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;
2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.
Рентабельность производственной деятельности (оку¬паемость издержек) исчисляется путем отношения валовой (Прп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (И):
, или (1.2.1)
Уровень рентабельности производственной деятельнос¬ти (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприя¬тию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид:
(1.2.2.)
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько прибыли имеет пред¬приятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по пред¬приятию и отдельным видам продукции.
, или (1.2.3.)
Детерминированная факторная модель показателя рентабельности продаж, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:
(1.2.4.)
Однако, пожалуй, важнейшее место среди показателей рентабельности занимает показатель общей экономической рентабельности или рентабельности производственного капи¬тала, исчисляемый как отношение общей прибыли к средне¬годовой стоимости основных средств и материальных оборотных фондов:
, (1.2.5.)
где: F – среднегодовая стоимость основных фондов;
Е – средние остатки материальных оборотных средств.
В процессе анализа одним из главных вопросов является вопрос о достоверности и полноте исходной информации, без чего его результаты не будут иметь смысла. Чтобы этого не произошло важно грамотно подходить к выбору источников, на основании которых будет вестись анализ.
К основными источниками информации при анализе реализации продукции, прибыли и рентабельности можно отнести:
1. Бухгалтерский баланс предприятия ф. № 1;
2. данные финансовой отчетности ф. № 2 "Отчет о прибылях и убытках";
3. Отчет о движении фондов и других средств ф. № 3;
4. Отчет о движении денежных средств ф. № 4;
5. Форма № 5-ф "Краткий отчет о финансовых результатах";
6. Приложение к бухгалтерскому балансу ф. №5;
7. данные аналитического бухгалтерского учета по счету 46, 47, 48 и 80;
8. накладные на отгрузку продукции;
9. соответ¬ствующие таблицы плана экономического и социального развития предприятия.
2. Анализ балансовой прибыли и общих показателей рентабельности хозяйственной деятельности Минского Тракторного Завода
2.1. Анализ структуры и динамики прибыли предприятия отчетного года
Рассмотрим формирование прибыли отчетного года государственного предприятия «Минский Тракторный Завод». Для этого на основании данных Отчета о прибылях и убытках Ф. № 2. составим таблицу 1.
Таблица 1 Состав прибыли отчетного года.
Состав Прибыли отчетного года На 31.12.2000 На 31.12.2001
Сумма, млн. руб Структура % Сумма, млн. руб Структура %
Прибыль отчетного года (стр 130 ф-2) 45179,653 100,00% 38021,868 100,00%
Прибыль от реализации продукции (стр. 50 ф-2) 42975,511 95,12% 44900,148 118,09%
Прибыль (убыток) от прочей реализации (стр.90-100 ф-2 ) 2720,878 6,02% -14,124 -0,04%
Внереализационные финансовые результаты (стр.110-100+80 ф-2) -516,736 -1,14% -6864,156 -18,05%
На основании этих данных можно детализировать состав общей прибыли предприятия отчетного года:
Побщ = Преал + Ппроч реал +Внереализ.ФР (2.1.1.)
Проанализируем, каким образом повлияли различные составляющие на размер общей прибыли. Учитывая то, что в данном случае имеет место аддитивная модель взаимосвязи факторов, каждая из составляющих будет оказывать прямое влияние на результативный показатель.
Итак:
1. Прибыль от реализации составила в отчетном году 44900148 тыс. руб., а за аналогичный период прошлого года – 42975511 тыс.руб. Таким образом, увеличение прибыли от реализации составило 1924637 тыс.руб. Проанализируем, за счет каких факторов произошло данное увеличение.
• Себестоимость продукции увеличилась в анализируемых периодах соответственно с 153505100 тыс. руб. до 293631197 тыс. руб., что привело к соответствующему снижению прибыли на 140126097 тыс. руб.
• В то же время выручка (нетто – без НДС, акцизов и др. обязательных платежей из выручки) увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 142050734 тыс. руб. (с 196480611 до 338531345 тыс. руб. соответственно), что повлияло на размер прибыли в сторону увеличения.
Отсутствие данных по ассортименту и объемам выпуска конкретных видов изделий не даёт возможности более глубоко проанализировать такие факторы, влияющие на прибыль, как рентабельность отдельных видов продукции, структура реализованной продукции, уровень цен на различные виды продукции и т.д. по методике, изложенной выше (в первой главе). Однако на основании имеющегося можно сказать, что как рост себестоимости, так и рост выручки (в номинальном выражении) обусловлены в первую очередь инфляционными процессами в экономике, вследствие чего рост прибыли от реализации в размере 1924637 тыс. руб. можно считать незначительным, а результаты деятельности предприятия в области производства и реализации продукции – не вполне удовлетворительными в условиях в условиях сложившегося в экономике положения.
2. Прибыль от прочей реализации оказала значительное влияние на конечные финансовые результаты деятельности предприятия в анализируемом периоде. Судить об этом можно по тому, что если в предыдущем периоде данный показатель составил величину, равную 2720878 тыс. руб., то в отчетном периоде предприятие понесло убытки по данному виду деятельности в размере 14124 тыс. руб., что в конечном итоге снизило размер общей прибыли по сравнению с предыдущим годом на 2735002 тыс. руб.
И наконец, сальдо внереализационных расходов составило в анализируемом и прошлом периодах соответственно -6864156 и -516736 тыс. руб., то есть на лило серьёзные убытки предприятия, на что руководству следовало бы обратить должное внимание: за счет этого фактора общая сумма прибыли по сравнению с прошлым периодом снизилась еще на 6347420 тыс. руб.
Таким образом, исходя из приведенного выше анализа можно резюмировать следующее: хотя предприятие в части своей основной деятельности сработало неплохо (с прибылью в 1924637 тыс.руб.), тем не менее возрастающие убытки по прочим операциям предприятия и отрицательные внереализационные финансовые результаты свели на нет вызванный этим прирост общей прибыли, в результате чего она по сравнению с аналогичным базисным показателем снизилась на 7157785 тыс. руб. Кроме того, тот факт, что предприятие работает в инфляционной экономике, поднимает вопрос о пересмотре результатов анализа с учетом изменения цен, что покажет наличие еще больших проблем, однако автор при написании данной курсовой работы не ставил перед собой таких задач.
2.2. Анализ показателей рентабельности.
Как уже отмечалось выше, показатели прибыли недостаточно точно отражают результативность деятельности предприятия. Более объективно это позволяют оценить различные показатели рентабельности, показывающие финансовые результаты не в абсолютном выражении, а в соотнесении с факторами, оказывающими непосредственное влияние на их формирование (затраты, выручка, капитал и т.д.). Поскольку в предыдущем пункте были получены не вполне удовлетворительные показатели динамики прибыли, целью дальнейшего анализа будет выяснение причин наметившейся отрицательной динамики: было ли снижение прибыли вызвано объективными причинами, или же это снижение явилось следствием нерационального и неполного использования располагаемого капитала или, иными словами, снижения рентабельности.
Расчет интересующих нас показателей начнем с показателя рентабельности производственного капитала. Этот показатель наиболее полно отражает эффективность (отдачу) капитала предприятия. Он рассчитывается по формуле (1.2.3.):
,
где
F – среднегодовая стоимость основных фондов;
Е – средние остатки материальных оборотных средств;
П – прибыль.
Однако эту модель можно значительно расширить:
(2.2.1)
где
R - рентабельность активов (капитала);
Р - прибыль от реализации;
К - средняя за период стоимость активов;
F - средняя за период стоимость внеоборотных активов;
Е - средние остатки оборотных активов;
- затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимос¬ти;
- зарплатоемкость продукции;
- материалоемкость продукции;
- амортизациеемкость продукции;
- фондоемкость продукции по внеоборотным активам;
- фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).
Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных актинов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния от¬дельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оцен¬ки факторных влияний.
Трехфакторная модель анализа рентабельности
, (2.2.2)
где - прибыль продукции
; (2.2.3.)
- фондоемкость ( капиталоемкость) продукции по основному капиталу:
; (2.2.4.)
- оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по оборотному капиталу):
. (2.2.5)
В данной модели фактор оборачиваемости оборотных активов отражается величиной , обратной среднему числу оборотов.
Проведем анализ рентабельности деятельности анализируемого предприятия по описанной модели. Для этого, используя данные из отчетности предприятия, сгруппируем следующие данные:
Таблица 2 Исходные данные для анализа рентабельности.
Показатель Анализируемый период Изменение показателя
Баз. Отч. Δ
N= 196480611 338531345 142050734
F= 151898861 263870634 111971773
E= 124927930 215563884 90635954
S= 180588598 340454690 159866092
U= 27842708 53649785 25807077
M= 148769478 273827007 125057529
A= 3976412 12977898 9001486
U/N= 0,141707153 0,158478043 0,01677089
M/N= 0,757171292 0,808867513 0,051696221
A/N= 0,02023819 0,038335883 0,018097693
F/N= 0,773098476 0,779457022 0,006358546
E/N= 0,635828285 0,636761964 0,000933678
Рассчитаем, какую же величину составил показатель рентабельности в анализируемом периоде по сравнению с базисным. Получим:
R0 = 5,74077854%
R1 = -0,40116949%
ΔR = - 6,14194802% (проц. пункта)
Проведем факторный анализ, используя метод цепных подстановок. Для этого рассчитаем значения условных показателей рентабельности. Они будут равны:
Ry1 = 4,55044769% (проц. пункта)
Ry2 = 0,88125618% (проц. пункта)
Ry3 = -0,40324583% (проц. пункта)
Ry4 = -0,40143414% (проц. пункта)
Теперь на основании этих данных рассчитаем, как повлияло изменение каждого фактора на значение результативного показателя. Итак:
ΔR(U/N)= -1,19033085 (проц. пункта)
ΔR(M/N)= -3,66919151 (проц. пункта)
ΔR(A/N)= -1,28450201 (проц. пункта)
ΔR(F/N)= 0,00181169 (проц. пункта)
ΔR(E/N)= 0,00026466 (проц. пункта)
ΣΔR= -6,14194802% (проц. пункта)
Таким образом, уровень рентабельности производственного капитала, исчисленный по данной методике, снизился в отчетном периоде на 6,14 процентных пункта со значения 5,74% до отрицательного значения -0,4%. Такое снижение было обусловлено влиянием следующих факторов:
• За счет увеличения значения показателя зарплатоёмкости на 0,01677089 произошло снижение рентабельности на 1,19033085 процентных пункта.
• Повышение значения показателя материалоёмкости на 0,051696221 вызвало соответствующее снижение рентабельности - на 3,66919151 процентных пункта.
• Аммортизациеёмкость в отчетном периоде по сравнению с предыдущим возросла на 0,018097693, что сказалось на результативном показателе рентабельности также в сторону снижения – она снизилась на 1,28450201 процентных пункта.
• Изменение фондоёмкости выпускаемой продукции на 0,006358546 вызвало прирост рентабельности капитала на 0,00181169 процентных пункта
• И наконец, изменение значения коэффициента оборачиваемости по оборотным активам на 0,000933678 вызвало незначительное увеличение рентабельности на 0,00026466 процентных пункта.
Однако, резюмируя вышесказанное, следует заметить, что снижение рентабельности можно объяснить общим повышением себестоимости на продукцию предприятия и одновременным снижением выручки в сопоставимых ценах, или, иными словами, значительным снижением финансовых результатов от реализации продукции. Такие результаты являются свидетельством неэффективного функционирования предприятия, что может быть вызвано неэффективным процессом хозяйствования, ситуацией на рынках сбыта, перегруженностью предприятия объектами социально-культурного назначения и другими причинами.
Эти выводы можно подкрепить анализом рентабельности продаж, которая рассчитывается по формуле (1.2.4.).
Рентабельность, рассчитанная по этой формуле, составила в отчетном периоде 0,1326322 или 13,26%. Аналогичный показатель в базисном периоде составил 0,2187265 или 21,87%. Проанализируем, что повлияло на такое значительное изменение рентабельности. Для этого используем метод цепных подстановок, для чего рассчитаем сначала значение условного показателя рентабельности продаж, показывающего, каким был бы уровень рентабельности при уровне прибыли базисного периода и при фактической выручке от реализации продукции в отчетном периоде. Условная рентабельность будет равна:
R продаж (усл) = 0,126946918 или 12,69%
Отсюда можно показать, насколько повлияло изменение прибыли и выручки на рентабельность.
ΔRпродаж(ВОР) = -9,178 п.п.
ΔRпродаж(ПР) = 0,56853 п.п.
ΣΔRпродаж = -8,6094 п.п.
Как видно, значительное снижение рентабельности продаж вызвано тем, что рост выручки сопровождался опережающим ростом себестоимости, в результате чего хотя и была получена прибыль, но её величина была сохранена (практически на прежнем уровне) лишь благодаря значительному росту продаж. Таким образом, эти расчеты подтверждают, что рост общей прибыли предприятия в номинальном выражении (но не в реальном) связан только с увеличением продаж. Если же учесть значительное снижение рентабельности, как продаж, так и общей деятельности предприятия, то можно сделать вывод о неудовлетворительности финансовых результатов деятельности предприятия за анализируемый период.
Однако вернемся к анализу показателей рентабельности и рассчитаем значение других показателей рентабельности. В тесной взаимосвязи с уже проанализированными показателями находится показатель рентабельности продукции. Этот показатель рассчитывается по каждому виду продукции для сравнения уровня их рентабельности, а также для определения влияния изменения доли отдельных видов продукции с различной рентабельностью в общем объёме продаж, или, иными словами влияния структурного фактора. Однако в связи с тем, что по анализируемому предприятию нет подробных сведений по ассортименту выпускаемой продукции, то есть возможность рассчитать лишь усреднённый показатель рентабельности продукции и сравнить его с предыдущим годом. Итак, усреднённая рентабельность продукции в отчетном периоде равна:
Rпродукции 1 = 44900148/(293410417+220480)= 0,15291357 или 15,29%
Аналогичный показатель в базисном периоде был равен:
Rпродукции 0 = 42975511/(151501441+2003659)= 0,27996145 или 27,99%
Таким образом, снова налицо значительное снижение показателя рентабельности, что могло быть вызвано уже указанными выше причинами.
Не менее важное значение для оценки эффективности работы предприятия имеют показатели рентабельности, исчисленные на основании соотнесения финансовых результатов деятельности субъекта хозяйствования с размером его собственного капитала. Оценка доли собственного капитала важна как для внутреннего анализа хозяйственной деятельности, так и для внешней оценки потенциальными инвесторами. На основании баланса легко определить размер собственных средств предприятия или собственный капитал.
СК = Итого III раздела + стр.550 + стр.560 (2.2.6.)
Исходя из этой формулы собственный капитал предприятия будет равен:
СК0 = 188516139 + 0 + 0 = 188516139 тыс. руб.;
СК1 = 299499990 + (-335311) + 5182525 = 304347204 тыс. руб.
Теперь на основании этих данных произведем расчет, используя следующие формулы:
а) ;
б) ; (2.2.7.)
в) .
а) Итак, рентабельность собственного капитала, исчисленная с использованием показателя общей прибыли равна:
Rск 0 = 45179653/188516139 = 0,23965934 или 23,96 % ;
Rск 1 = 38021868/304347204 = 0,12492925 или 12,49 % .
Используя индексный метод, проанализируем, в какой степени повлияло на результативный показатель изменение прибыли, а также изменение размера собственного капитала. Для этого необходимо просчитать индексы роста прибыли и собственного капитала:
I П = 38021868/45179653 = 0,8416;
I СК = 304347204/188516139 = 1,6144.
На основании этого найдем:
ΔRCK(П) = (0,12492925/0,8416)*(0,8416-1) = -0,0235 или –2,35 п.п.;
ΔRCK(СК) = (0,12492925/0,8416/(1/1,6144))* ((1/1,6144)-1) = -0,0912 или –9,12 п.п..
Как видно, данные расчетов снова показывают значительное снижение рентабельности (на этот раз собственного капитала), снижение которой было вызвано в основном падением размера прибыли – снижение, обусловленное этим, составило 9,12 процентных пункта.
б) Рентабельность собственного капитала, исчисленная на основании данных о прибыли от реализации продукции, составила следующую величину:
Rск 0 = 42975511/188516139 = 0,227967 или 22,79 % ;
Rск 1 = 44900148/304347204 = 0,147529 или 14,75 % .
Изменение результативного показателя составило:
ΔRCK = 14,75 – 22,79 = -8,04 п.п..
Проанализируем, что же повлияло на этот показатель. Для этого расширим модель показателя рентабельности, исчисленного по прибыли от реализации, добавив в него показатель выручки (N):
(2.2.8.)
Эту же формулу можно представить так:
Rск = Rпродаж * К об.СК (2.2.9.)
Теперь можно определить влияние рентабельности продаж, значение которой в отчетном и базисном периоде нам уже известно, и коэффициента оборачиваемости собственного капитала (К об.СК) на значение Rск.
Найдем значения К об.СК для базисного и отчетного периода:
К об.СК 0 = 196480611/188516139 = 1,042248;
К об.СК 1 = 338531345/304347204 = 1,11232.
Используя разностный метод, найдем:
ΔRCK(К об.СК) = Rпродаж 0 * (К об.СК 1 - К об.СК 0 ) = 0,2187265 * (1,11232 - 1,042248) = 0,0153266 или +1,53 п.п.;
ΔRCK(Rпродаж) = (Rпродаж 1 - Rпродаж 0 )* К об.СК 1 =
= (0,1326322 - 0,2187265) * 1,11232 = -0,095764 или –9,57 п.п..
Таким образом, можно сделать вывод о том, что за счет ускорения оборачиваемости собственного капитала рентабельность собственного капитала возросла на 1,53 процентных пункта, однако это увеличение было перекрыто значительным снижением RCK за счет снижения уровня рентабельности продаж (на 9,57 процентных пункта). В общем итоге снижение рентабельности собственного капитала, исчисленной по прибыли от реализации, составило 8,04 процентных пункта.
в) И наконец, рентабельность собственного капитала, исчисленная по чистой прибыли, составила:
Rск 0 = 32441906/188516139 = 0,172091 или 17,21 % ;
Rск 1 = 24753256/304347204 = 0,081332 или 8,13% ;
ΔRCK = 8,13 – 17,21 = -9,08% .
Этот показатель также можно проанализировать более детально (добавив в модель показатель удельного веса чистой прибыли в общем объёме прибыли), однако и без этого видно, что резкое снижение уровня показателя вызвано в большей мере значительным по сравнению с предыдущим периодом снижением прибыли в реальном выражении.
На основании данных, сгруппированных для анализа рентабельности в Таблице 2, можно также рассчитать и значение показателя рентабельности производственной деятельности (окупаемости издержек), используя формулу (1.2.1.): . В таблице 2 показатель И (совокупные издержки) обозначен как S.
В результате расчетов получим следующие результаты:
Rз 0 = 42975511/180588598 = 0,2379747 или 23,79 %;
Rз 1 = 44900148/340454690 = 0,1318829 или 13,18 %.
Снижение составило 10,61 процентных пункта, что в значительной степени обусловлено ростом совокупных издержек и, как следствие, ростом себестоимости и снижением прибыли в реальном выражении.
Огромное значение при анализе финансовых результатов деятельности предприятия имеет показатель рентабельности функционирующего капитала. Он рассчитывается по формуле:
(2.2.10.),
где
– среднегодовая стоимость производственных фондов, значение которой взято из Ф.№ 5 и равняется сумме строк 321(ОПФ), 330(НА) и 380(МБП).
– сумма материальных затрат за период, которая взята из Ф.№ 5 строки 610.
В результате расчета получим следующие результаты:
RФК0 = 42975511/((372499817+4455+7292210)+136553567) = 0,0832294 или 8,32 %;
RФК1 = 44900148/((546361967+1692335+13618023)+246120054) = 0,0555838 или 5,56 %.
Изменение составило -2,76 п.п.
Проанализируем, за счет каких факторов произошло такое изменение. Для этого используем метод цепных подстановок. Рассчитаем значение промежуточных показателей (условных):
Rу1= 6,23 %;
Rу2= 6,21 %;
Rу3= 6,15 %;
Rу4= 5,32 %.
На основании этого рассчитаем влияние каждого из факторов на результат.
За счет изменения среднегодовой стоимости основных производственных фондов с 372499817 тыс. руб. до 546361967 тыс. руб. произошло снижение рентабельности функционирующего капитала на 2,09 процентных пункта, т.е. изменение составило:
RФК (ОПФ) = Rу1 – R0 = 6,23% - 8,32% = -2,09 п.п.
Аналогично рассчитаем изменение, обусловленное динамикой других показателей:
RФК (НА) = Rу2 – Rу1 = 6,21% - 6,23% = - 0,02 п.п.
RФК (МБП) = Rу3 – Rу2 = 6,15% - 6,21% = -0,06 п.п.
RФК (МЗ) = Rу4 – Rу3 = 5,32% - 6,15% = -0,83 п.п.
RФК (Прп) = R1 – Rу4 = 5,56% – 5,32% = 0,24 п.п.
Проверить произведенные расчеты можно, сложив все изменения и сравнив их с изменением показателя, рассчитанным в виде разности между отчетным и базисным показателями. Итак, сумма всех изменений составила -2,76 п.п., что соответствует ранее полученному результату.
Из всех составляющих финансовых результатов нерассмотренными остались только результаты деятельности предприятия, связанные с вложением активов на краткосрочной и долгосрочной основе – внереализационных финансовых результатов. Охарактеризовать эффективность финансовых вложений можно используя показатель рентабельности финансовых вложений, который рассчитывается по формуле:
(2.2.11.)
где DЦБ – доходы от вложения денежных средств и др. активов (доходы по акциям и другим ценным бумагам), сумма которых взята из строки 80 Ф.№2 «Доходы от участия в других организациях».
ФВ – стоимость финансовых вложений, которая равна сумме строк 140 и 250 баланса.
Значение искомого показателя будет равно:
В базисном периоде: RФВ 0 = 3995/166711 = 0,023964 или 2,39%
В отчетном периоде: RФВ 1 = 2541/195347 = 0,013008 или 1,3%
Таким образом, также хорошо видно, что рентабельность финансовых вложений также значительно снизилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Однако даже при уровне рентабельности базисного периода эффективность финансовых вложений следует признать крайне низкой, поскольку те же средства, размещенные в кредитном учреждении под проценты, принесло бы гораздо бóльшие результаты, в виду чего можно опять же сделать вывод о неудовлетворительности деятельности предприятия.
Заключение
В данной курсовой работе были рассмотрены финансовые результаты деятельности Производственного объединения «Минский Тракторный Завод». На основании проведенного анализа можно с достаточной долей достоверности утверждать, что эти результаты являются неудовлетворительными. Такие выводы подтверждаются приведенным выше анализом.
Так значение одного из основных показателей – рентабельности производственного капитала – снизилось со значения 5,74% до значения 0,4011%, что было обусловлено значительным увеличением затрат на рубль продукции, а именно увеличением зарплатоёмкости, аммортизациеемкости и более всего материалоёмкости выпускаемой продукции. Такое изменение уровня затрат обусловило снижение прибыли предприятия, в результате чего и значение других показателей рентабельности значительно снизилось в отчетном периоде по сравнению с базисным. Рентабельность продаж снизилась до уровня в 13,26%, тогда как в базисном периоде она составляла 21,87 % . Усредненный показатель рентабельности продукции снизился со значения 27,99 % в базисном периоде до 15,29 % в отчетном. Похожую динамику показывает и рентабельность собственного капитала, рассчитанная по общей прибыли: она снизилась с 23,96 % до 12,49 %. Произошло также снижение показателя рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат) – с 23,79 % до 13,18 %. Отдельного внимания заслуживает показатель рентабельности финансовых вложений, значение которого снизилось с 2,39 % до 1,3 %. Такое снижение свидетельствует о неэффективности таких вложений и позволяет нам сделать вывод о необоснованности отвлечения средств предприятия.
Таким образом, деятельность предприятия за отчетный период следует признать неудовлетворительной, в связи с чем необходимо обозначить перечень возможных резервов увеличения эффективности работы предприятия. К таким резервам можно отнести следующее:
Разработка мероприятий по снижению себестоимости производимой продукции за счет снижения непроизводительных затрат, уменьшения сроков простоя оборудования, повышения производительности труда и т.д.
Обновление и модернизация основных средств предприятия (особенно активной их части) за счёт собственных и привлечённых средств.
Оптимизация структуры активов и пассивов с учётом нужд предприятия. В частности, необходимо оптимизировать запасы и затраты предприятия с учётом реальной необходимости в них.
Сокращение внереализационных расходов и увеличение соответствующих доходов, поскольку сальдо внереализационных финансовых результатов в отчетном году было отрицательным.
Снижение объемов низкорентабельных финансовых вложений.
Перевод на самофинансирование объектов социально-культурного назначения.
Список использованной литературы
1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. –М.: Финансы и статистика, 1996 г. –228с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?- М.: Финансы и статистика, 1995 г.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: - Финансы и статистика, 1996 г. –432 с.
4. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.:- ИКЦ “ДИС”, 1997 год –224с.
5. Ничипорович С.П. Методика оценки и анализа финансового состояния организации.// Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь, №8, 2003 г. – с. 45-69
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: -ИП “Экоперспектива”, 2001 г.-498 с.
7. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др.; Под общ ред. В.И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – мн.: Выш. шк., 1999. – 398 с.
| |
|
|
Профиль
Статистика
Всего: 3946
Новых за месяц: 131
Новых за неделю: 18
Новых вчера: 4
Новых сегодня: 0
На связи: 5 Гостей: 5 Своих: 0
|
