Введение.

Уже более десяти лет Республика Беларусь движется по пути формирования рыночной экономики. Необходимость этого пути определила несостоятельность социалистического способа ведения хозяйства, когда на словах все было общее, а в действительности оставалось зачастую бесхозным. Такое положение дел не могло не сказаться на экономических результатах стран социализма, экономика и уровень жизни, населения которых заметно уступали странам Запада. Стала очевидной необходимость экономических преобразований, основывающихся на коренном изменении структуры собственников и введении института конкуренции, которая реализуется в процессе соревнования производителей на рынке. Таким образом, в Беларуси начались реформы, направленные на построение рынка, рыночной экономики.
Современный рынок - сложное многофункциональное понятие. На рынке встречаются продавцы и покупатели, предметом отношений которых являются товары различного рода. Все товары являются некоторыми ресурсами, которые могут быть объектами собственности, управления, распоряжения н использования. Зачастую права на эти ресурсы можно отделить от них самих и оформить в некоторой вещной форме - ценной бумаге. На современном этапе очень большое количество деловых отношений между субъектами хозяйствования принимает форму ценных бумаг. Тот факт, что изменение имущественного статуса ресурса становиться возможным при обращении только ценной бумаги без непосредственного участия самого ресурса, делает ценные бумаги незаменимыми инструментами.
Значение ценных бумаг не заканчивается на этом. Ценные бумаги также играют значительную роль в платежном обороте многих государств, существенно дополняя возможности денежных средств. Часто ликвидные ценные бумаги пользуются большим спросом нежели денежные средства. Непосредственно через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, который является по сути дела системой кровоснабжения любой современной экономики. Причем механизм рынка ценных бумаг устроен так, что инвестиции направляются в наиболее эффективные отрасли экономики, где они приносят наибольшую пользу. Все это делает рынок ценных бумаг особо важным в условиях рыночной экономики.
Таким образом, осуществляя процесс реформирования экономики Республики Беларусь, следует уделять огромное внимание развитию рынка ценных бумаг. Этот вопрос наиболее актуален в настоящее время, когда страна находится в глубоком экономическом кризисе, для выхода из которого необходимы значительные капиталовложения, как внутренние, так и внешние. Поэтому создание действующего рынка ценных бумаг позволит запустить механизм привлечения и перераспределения инвестиций. Эта тема является в Беларуси весьма актуальной.
В настоящее время рынок ценных бумаг находится в младенческом состоянии, хотя ему уже не один год. К сожалению, отсутствие у руководства республики четких намерений по реформированию экономики путем проведения приватизации и недостатки хорошо разработанной нормативной базы тормозят развитие этого рынка.
Однако, несмотря на все эти трудности, все же есть один достаточно развитый и хорошо функционирующий сектор рынка ценных бумаг. Факт наличия такого "оазиса" на финансовом рынке Беларуси уже сам по себе примечателен и достоин интереса. Именно эти мотивы определили выбор темы и побудили автора заинтересоваться исследованием государственных ценных бумаг.
Возникает желание выяснить, что из себя представляют государственные ценные бумаги, какие функции они выполняют, в чем их сходство и отличие от других видов ценных бумаг. Чтобы разобраться в вышеперечисленном, необходимо изучить положение всех ценных бумаг, изучить их правовую природу и фундаментальные свойства.
Именно эти цели ставил автор перед собой, приступая к написанию данной дипломной работы. Одновременно появилась заинтересованность изучить и проанализировать накопленный мировой опыт рынков государственных ценных бумаг развитых стран мира. Решению данной проблемы будет посвящена первая глава.
Вторая глава дипломная работа раскрывает сущность государственных ценных бумаг в Республике Беларусь и их правовое регулирование. Значительное внимание уделено проблеме взаимосвязи государственных ценных бумаг с различными отраслями права, анализируется правовое регулирование их выпуска, обращения и выкупа. Освящается состояние государственных ценных бумаг в период формирования рыночной экономики и из законодательное регулирование в этот период.
Таким образом, цель дипломной работы - как можно более полно, качественно и достоверно раскрыть проблему правового регулирования государственных ценных бумаг, чтобы в будущем учитывая мировой опыт применить эти знания на практике.
В настоящее время правовое регулирование государственных ценных бумаг осуществляется на основе многочисленных нормативных актов Республики Беларусь законов, постановлений Совета Министров Республики Беларусь, Министерства финансов, Мингосимущества и т.д., и дипломная работа будет рассмотрена в соответствии с ныне действующим законодательством Республики Беларусь. В дипломной работе автором будут использованы книги различных авторов, например, Миркина, Калимова, Тихонова, материалы научно-практических конференций, доклад Комитета по ценным бумагам, статьи из журналов и газет, чтобы как можно более правдиво и качественно изложить тему дипломной работы.
Надеюсь, что данная дипломная работа представит достоверную картину правового регулирования государственных ценных бумаг Беларуси и даст возможности наметить те шаги принятие которых позволит заполнить пробелы в законодательстве.

Заключение
В представленной автором выше дипломной работе на тему: "Правовое регулирование государственных ценных бумаг" я рассмотрела следующие основные аспекты:
Теоретические основы ценных бумаг;
Международная практика государственных ценных бумаг;
Государственные ценные бумаги в Республике Беларусь: их характеристика и правовое регулирование.
В настоящий момент, закончив написание дипломной работы, на основании исследованного материла можно сделать вывод о том, что ценные бумаги - необходимый атрибут развития рыночного оборота, с помощью которого заинтересованная сторона (будь то государство, частное лицо, акционерное общество) решает финансовые, инвестиционные и прочие вопросы. Непременным же условием привлечения инвестора является твердое обеспечение его положения на рынке ценных бумаг, ибо, только будучи уверенным в возможности защитить свои права, лицо решится вкладывать свои финансовые ресурсы в ценные бумаги. Законодательно должны быть закреплены не только регулирование и оформление взаимосвязей участников, но и прежде всего само понятие ценных бумаг и их разновидностей.
Государственные ценные бумаги занимают важное значение в экономическом развитии многих стран. Международная практика государственных ценных бумаг чрезвычайно широка и многогранна. Государственные ценные бумаги представлены такими видами долговых обязательств, как облигации, ноты, казначейские векселя, сертификаты, консоли и другими ценными бумагами. Эмитентами данных ценных бумаг могут выступать органы власти территориально-административных единиц различных государств, республиканские (федеральные) правительственные учреждения, а также центральное правительство, проводящее внутренние и внешние государственные займы. Несмотря на мировой опыт, в Республике Беларусь к государственным ценным бумагам относятся только те бумаги, эмитентами которых является правительство ил госорганы от имени или по поручению государства. То есть не относятся к государственным ценные бумаги Национального банка (специализированного правительственного учреждения) и облигации жилищных займов (административно территориальных единиц).
Но все же, слабый рынок государственных ценных бумаг в сравнении с аналогичными рынками развитых промышленных стран занимает достойное место на рынке ценных бумаг Республики Беларусь. Это единственный рынок, где вторичный рынок сопоставим по масштабам с первичным и даже превосходит его (по ГКО) . Таким образом, государственные ценные бумаги все же занимают огромное значение в экономике Беларуси.
К сожалению, в настоящий момент, закончив написание дипломной работы, на основании исследованного материала можно сделать вывод о том, что на современном этапе в Республике Беларусь существуют значительные недостатки в нормативной базе по государственным ценным бумагам. В некоторых случаях нормативные акты несовершенны в том смысле, что они упускают важные моменты или быстро устаревают из-за того, что не успевают идти в ногу с развитием отношений, складывающихся по поводу государственных ценных бумаг. В других же случаях они регулируют одно и то же, что приводит к ситуации, когда их сферы действия пересекаются и создают правовые противоречия.
Законодательство отличается нестабильностью, недостаточной систематизированностью. Анализ литературы, обсуждение этих проблем в СМИ позволяет сделать некоторые предложения по стимулированию развития государственных ценных бумаг в Республике Беларусь и совершенствованию ее законодательного оформления. Наиболее важными предложениями в этом направлении должны быть следующие:
Установление законодательством гражданско-правового порядка защиты прав граждан и организаций при неисполнении государством в лице правительства или Министерства финансов своих договорных обязательств вытекающих из выпуска государственных ценных бумаг. Этот порядок должен предоставлять любому гражданину или юридическому лицу, владеющему государственными ценными бумагами обратиться в суд, при неисполнении государством обязательств, вытекающих из государственных ценных бумаг;
Установление четкого и ясного порядка обращения взыскания на государственные ценные бумаги. Следует уделить внимание порядку реализации государственных ценных бумаг, при обращении взыскания;
Предоставление законодательством права юридическим лицам и гражданам предпринимателям обратиться в суд с заявлением о восстановлении прав на ценную бумагу на предъявителя. Так как на данный момент времени дела о восстановлении прав по документам на предъявителя рассматриваются в порядке особого производства в общих судах, а юридические лица и индивидуальные предприниматели в общий суд обратиться не могут, о хозяйственным судам дела данной категории не подведомственны;
Повышение прозрачности и открытости рынка государственных ценных бумаг в интересах инвесторов и других участников рынка;
Приведение в соответствие нормативно-правовой базы по регулированию рынка государственных ценных бумаг с требованиями гражданского кодекса Республики Беларусь;
Унификация нормативно-правовой базы по регулированию рынка государственных ценных бумаг с аналогичным законодательством России, учитывая накопленных мировой опыт развитых стран;
Существенной повышение уровня информационного обслуживания населения о возможности использования государственных ценных бумаг. Для этого необходимо периодически оповещать население в СМИ о них. Веди из-за отсутствия реальной деятельности в этом направлении более 1/3 жителей нашей республики не знают зачем существуют именные приватизационные чеки, лишь более половины получили свои чеки, а на акции приватизированных предприятий обменена небольшая часть от полученных. Следует также создать систему образования и подготовки специалистов рынка государственных ценных бумаг, ведь даже в высших учебных заведениях на экономических специальностях этому вопросу уделено недостаточно внимания.
Осуществление всех этих мер, на взгляд автора, будет способствовать созданию действующего механизма рынка государственных ценных бумаг.
Основным выводом дипломной работы можно назвать следующее: рынок государственных ценных бумаг находится на достаточно высоком уровне, но существуют некоторые проблемы. Однако все эти проблемы решаемы при условии, что государство проявит политическую и экономическую волю в решении юридических вопросов правового регулирования государственных ценных бумаг, но только в соответствии с демократией и рыночной экономикой.

Список использованных источников .

Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.. М. 1995 . 607 с
Каратуев А.Г. Ценные бумаги и их разновидности. М.1997. 311 с.
Основы права: Учеб. пособие / С. Г. Дробязко, Т. М.. Шамба, Г.А. Василевич и др.; Под общ. ред. В. А. Витушко, В. Г. Тихини, Г.Б. Шишко. Мн.: Амалфея, 2002. 784 с.
Калимов Д.А. Фондовое право (Правовое регулирование рынка ценных бумаг). – Мн. 1996. 224 с.
Семенов А. «Понятие ценных бумаг: юридическая природа, экономическая сущность, классификация» // Белорусский фондовый рынок, № 2, 2000 г.
. Рынок ценных бумаг - шаг России в информационное общество / Под ред. Н.Т. Клещева. М. 1997 . 508 с.
Рынок ценных бумаг Республики Беларусь и тенденции его развития / Под ред. Семенова А.Ю., Шухно В.М., Котова В.А..Мн. 2001. 344 с.
Тихонов Р.Ю., Тихонов Ю.Р. Фондовый рынок. Мн. 2000. 224 с.
Закон Республики Беларусь от 25.09.1996 г. №615-ХIII "О внутреннем государственном долге"
Гражданский кодекс Республики Беларусь: с комент. К разд. / Комент. В.Ф. Чигира. Мн.: Амалфея. 1999. 704 с. Мн.1999. 704 с.
Проблемы законности и правопорядка в Республике Беларусь: материалы научно-практической конференции (25-26 мая 2000 г.) // под редакцией А.А. Головко, Новополоцк. 448 с.
Конституция Республики Беларусь 1994 г. (с изменениями и дополнениями).
Закон Республики Беларусь от 30.03.1994 г. №2914-XII «О конституционном суде Республики Беларусь» // Ведомости Национального Собрания Республики Беларусь, 1997 г., № 25-26, ст. 465.
. Заключение Конституционного суда Республики Беларусь от 21.06.1995 г «О конституционности постановлений Совета Министров Республики Беларусь от 06.04.1992 г. № 186 «О государственных ценных бумагах бывшего Союза ССР» и от 05.03.1993 г. № 125 «О выпуске облигаций целевого беспроцентного займа 1992 г. на приобретение товаров длительного пользования»,. // Ведомости, 1995 г., № 22-23, ст. 330.
Салюков Б.С. Обращение взыскания на ценные бумаги в исполнительном производстве. М. 2000. 413 с.
Самойла В.Г. «Каштоуныя паперы як форма i прадмет грамадзянска-правовых здзелак». // Вести Национальной академии наук Беларуси 2001. №1. 56с.
Постановление Президиума Высшего Хозяйственного суда Республики Беларусь от 27.12.2000 г. № 26 "Инструкция о ведении исполнительного производства по хозяйственным (экономическим) спорам" //Вестник Высшего Хозайственного суда, 2001. №1, 100 с.
Хозяйственный процессуальный кодекс Республики Беларусь №№№№№№№№№№№№№№№№№
Гражданский процессуальный кодекс Республики Беларусь. Мн.: Регистр, 1999 г. - 216 с.
. Постановлением Пленума Верховного суда в Республике Беларусь № 10 от 25.09.1997 г «О судебной практике по делам об изготовлении, хранении или сбыте поддельных денег или ценных бумаг» // Сборник постановлений Пленума Верховного суда Республики Беларусь от 10.02.1995 г.
Лукашов А. «Уголовная ответственность за изготовление, хранение либо сбыт поддельных денег и ценных бумаг» // Бюллетень нормативно-правовой информации 2000 . № 28. 56 с.
Уголовный кодекс Республики Беларусь. Мн.: Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. 1999. 214 с.
Портнов В. «Незаконный выпуск (эмиссия) ценных бумаг. Подлог проспекта эмиссии ценных бумаг» // Бюллетень нормативно-правовой информации 2000. № 28. 64 с.
. Кодекс Республики Беларьсь об административных правонарушениях: Текст с изменениями и дополнениями по состоянию на 1 февраля 2000 г. Мн.: Амалфея. 2000. 304.
Барздов, Иллюкевич «Облигации как источник финансирования государственных программ» // Банковский вестник 2001. № 10. 58 с.
Приказ Министерства финансов от 18.06.1998 г. № 157 «Положение о порядке выпуска, обращения и выкупа (погашения) государственных компенсационных облигаций» // в редакции приказов Министерства финансов от 09.08.2001 г. № 104
. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 21.10.1999 № 1627 г. «О выпуске облигаций государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь». // «Республика» от 03.11.1999 . № 270 –271.
Тарасов «Ожидания не оправдались» // «Белорусский рынок» 2002.. № 6. 23с
. Алексеева Т. «Итоги функционирования рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь в 2001 г.» // Белорусский фондовый рынок № 1, 2000г.64 с.
. Закон Республики Беларусь от 19.01.1993 г. № 2103-XII «О разгосударствлении о приватизации государственной собственности в Республике Беларусь»: // «Звезда» от 16.02.1993 г.
Закон Республики Беларусь от 06.07.1993 г., № 2468 - XII / «Об именных приватизационных чеках Республики Беларусь» / «Звезда» от 03.08.1993 г.
Отчет Комитета по ценным бумагм на 2001 год.%%%%%%%
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь № 20, от 14.04.1998 г. "Инструкция о порядке выпуска, обращения государственных краткосрочных облигаций Республики Беларусь и государственных долгосрочных облигаций с купонным доходом" // «Республика» от 17.06.1998 г., № 148.
. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 10.12.1999 г. № 1931 «Порядок выпуска, обращения и погашения векселей Правительства Республики Беларусь» // Национальный реестр правовых актов от 16.12.1999 г., № 5/2221.
Письмо Государственного налогового комитета Республики Беларусь от 08.08.1997 г. № 02/108, Министерства финансов Республики Беларусь от 08.08.1997 г. № 95 Национального банка Республики Беларусь от 05.08.1997 г. № 926.«О налогообложении доходов, полученных от операций с ценными бумагами // «Республика» № 107 от 04.09.1997 г.
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 13.11.2000 г. № 1540 "Правила проведения закрытого аукциона по размещению государственные краткосрочных облигаций Республики Беларусь и государственных долгосрочных облигаций с купонным доходом"// Национальный реестр правовых актов от 24.11.2000 г., № 8/4470.
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 18.12.1997 г., № 1673.«Основные условия выпуска государственных ценных бумаг в Республике Беларусь // в редакции Постановления Совета Министров от 21.07.1999 г., № 1117, от 27.01.2001 г., № 113.
.Маманович П. «Национальный банк - организатор рынка ценных бумаг Беларуси» // Банковский вестник, 2001 . № 1. 59 с.
. Постановление Совета Министров Республики Беларусь № 1681/63 от 02.11.1998 г. «О вторичном рынке государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь // Национальный реестр правовых актов от 05.12.1998 г., № 106/3942.
.Порядок заключения сделок по купле-продаже государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь в ОАО «Белорусская валютно-фондовая Биржа».Мн. 1999 . 29 с.
Аксенов А., Вильдерман О., Нестерович А. «Белорусский биржевой рынок государственных ценных бумаг: организация и функционирование» // Банковский вестник № 2, 2000 . 51 с.
Иллюкевич О. «Система расчетов по ценным бумагам в Беларуси» // Банковский вестник « 1, 2001 .63 с.
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь № 70, от 05.06.2000 г. «Инструкция о порядке выпуска, размещения и погашения государственных облигаций, номинированных в свободно конвертируемой валюте» // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь от 14.07.2000 г., № 8/3719.
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь № 69, Государственного комитета по ценным бумагам Республики Беларусь № 40 от 22.06.2001 г..«Инструкция о порядке досрочного погашения и обмена государственных ценных бумаг Республики Беларусь», // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь от 29.04.1999 . № 6/301.

Постановление Совета Министров Республики Беларусь № 148 от 05.02.2002 г..«О категориях граждан, государственные компенсационные облигации которых подлежат выкупу (погашению) с 2002 г.» // Национальный реестр правовых актов от 08.02.2002 . № 5/9906.
Барулин В.А. «Ценные бумаги, как объект права собственности» // Право и политика 2001 .№ 9. 67 с.
Приказ Министерства жилищно-коммунального хозяйства Республики Беларусь от 11.02.1998 г. № 02-02/05-411 «Разъяснение о получении чеков «Жилье»» // Реестр государственной регистрации от 30.06.1998г., № 152712.
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 28.06.2001 г., № 968.«Об изменении стоимости именных приватизационных чеков «Имущество»» // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь от 05.06.2001 .№ 5/6309.
Закон Республики Беларусь от 02.02.1991 г. № 110 О приватизации жилищного фонда»: // «Республика» № 16 от 01.03.1991 г.
Постановление Государственного комитета по управлению государственным имуществом и приватизации в Республике Беларусь от 27.01.1994 г..«Положение об обращении именных приватизационных чеков «Имущество» // Реестр государственной регистрации Республики Беларусь от 16.02.1994г. №221/12.
Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 21.09.2001 г., № 1399.«Положении о приватизации жилых помещений в домах государственного жилищного фонда, их эксплуатации и ремонте» // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь от 01.10.2001 г., №5/91
Голубев С.П., Галочкин В.В. Рынок ценных бумаг Мн. 1998. 400 с.
Коваленко Н.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь в определениях и схемах. Мн . 2001 . 166 с.
Рынок ценных бумаг: курс лекций / Под ред. Семенова А.Ю., Шухно В.М. Мн.1998 . кн. 2. 245 с.
Тихонов Р.Ю., Антоненко Ю.А. Рынок государственных ценных бумаг: проблемы становления и перспективы на примере Республики Беларусь. Мн, 1998. 111 с.
.«О порядке переоформления чеков «Имущество» на чеки «Жилье» Положением Министерства по управлению государственным имуществом от 12.12.1996 г. // Реестр государственной регистрации от 30.06.1996 г., №1527/12.
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 25.06.1997 г. № 977 .«О сроках обращения и погашения именных приватизационных чеков «Имущество» // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь от 09.07.1999 г., № 50, № 5/1151.