|
|
Скачать с сервера
ВВЕДЕНИЕ
Международные валютные отношения являются состовной частью и од-ной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяй-ственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и осо-бенно капиталов и кредитов.
Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ве-дущие промышленно развитые страны ( особенно “семерка” ), которые высту-пают как партнеры соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.
Под влиянием многих факторов функционирование международных ва-лютных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Следовательно, изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Посте-пенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международ-ный валютный фонд ( МВФ ) и группу Международного банка реконструкции и развития ( МБРР ) требуют знания общепринятого кодекса поведения на миро-вых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.
Международные валютные отношения-совокупность общественных от-ношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйст-ве обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в антич-ном мире-Древней Греции и Древнем Риме-в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом их развития явились средневековые “вексельные яр-марки” в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились по переводным векселям ( траттам ). В эпоху феодализма и ста-новления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом про-изводительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда ( МРТ ), формированием мировой системы хозяйства, интер-национализацией хозяйственных связей.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определен-ные формы организации на основе интернационализации хозяйственных свя-зей. Валютная система-форма организации и регулирования валютных отноше-ний, закрепленная национальным законодательством или межгосударственны-ми соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная ( ре-гиональная ) валютные системы.
Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закре-пленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за нацио-нальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоя-нием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, закреп-ленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сло-жилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.
1.Валютный курс и факторы, влияющие на его формирова-ние.
Важным элементом валютной системы является валютный курс. Валют-ный курс необходим для:
взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при дви-жении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты това-ров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на на-циональную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных ва-лютах;
периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Валютный курс-”цена” денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах ( СДР, ЭКЮ ). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотно-шением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной осно-вой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.
Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного кур-са сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопос-тавления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.
В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.
Рассмотрим факторы, которые влияют на валютный курс. Среди них можно выделить следующие:
1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности ( паритет покупательной способности ), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценива-ние денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенден-цию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравни-вание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупатель-ной способности происходят в среднем в течение двух лет.
Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капи-талами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой ва-лютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способ-ствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс по-рождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должни-ки продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обяза-тельств.
3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и бан-ки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает по-зиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения “горя-чих” денег.
5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в меж-дународных расчетах.
6. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или за-держка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валю-ты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.
7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на ва-лютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономиче-ского роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотно-шение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.
2.Рыночное и государственное регулирование валютных от-ношений.
Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений.
Государство издавна вмешивалось в валютные отнашения-вначале кос-венно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйствен-ных связях. С отменой золотого стандартов 30-х годах ХХв. перестал действо-вать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса.
Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. Пер-вое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе на-правлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.
В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика- совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере меж-дународных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстанов-кой сил на мировой арене.
Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возве-денная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформля-ется валютным законодательством- совокупностью правовых норм, регули-рующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями- двухсторонними и многосто-ронними- между государствами по валютным проблемам.
Одним из средств реализации валютной политики является валютное ре-гулирование- регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное- с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воз-действия на поведение экономических агентов рынка. Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объе-динений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.
Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию ре-шений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений включа-ет несколько уровней:
частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;
национальное государство ( министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля);
на межгосударственном уровне.
Органом межгосударственного регулирования является МВФ, а с середи-ны 70-х годов стали также регулярные совещания на высшем уровне с ограни-ченным числом участников. С1993 года Россия также участвует в этих совеща-ниях.
Основные причины регулярных встреч на высшем уровне кроется в ин-тернационализации хозяйственных связей, нестабильности и неравномерности экономического и политического развития стран, партнерстве, противоречиях. Постоянные консультации глав государств преследуют цель выработать еди-ную экономическую и политическую стратегию.
Приведем небольшой пример из истории:
Капиталистические страны вступили во вторую Мировую Войну уже с расстроенными международными валютно-финансовыми связями. Многие из них ввели правительственный валютный контроль еще в период мирового эко-номического кризиса 1929-1933гг.
Объектом правительственного валютного контроля являлись все опера-ции с иностранной валютой. В странах, где были введены валютные ограниче-ния, запрещалось покупать и продавать без разрешения соответствующих орга-нов валютного контроля иностранную валюту, вывозить или перевозить за гра-ницу национальные денежные знаки и иностранную валюту, золото, ценные бумаги. Иностранная валюта, полученная резидентами данной страны за экс-портированный ими товар или оказанные иностранцам услуги, или в погашение других каких-либо обязательств, подлежала обязательной сдаче в обмен на на-циональную валюту казначейству, национальному банку или другому уполно-моченному на это органу. Импортер мог получить иностранную валюту для оп-латы купленного им товара за границей только с разрешения соответствующего правительственного органа валютного контроля в национальном банке.
Одной из форм валютных ограничений, широко применяемых капитали-стическими странами, являются количественные ограничения импорта и экс-порта.
Валютные ограничения в экономике капиталистических государств и в отношениях между этими государствами выполняют двойственную, противо-речивую роль.
С одной стороны, они служат двойственным средством выравнивания платежных балансов, поддержания курсов национальных валют и концентра-ции в руках государства золотых и валютных ресурсов. Так как валютный кон-троль ограничивает доступ иностранных товаров и капиталов на рынок данной страны, он защищает национальный рынок от экономической экспансии других государств, способствует росту национального производства.
С другой стороны, валютные ограничения способствуют развитию пред-приятий, не зависимых от импортного сырья и работающих на внутренний ры-нок. Однако вследствие того, что другие страны также их применяют, валют-ные ограничения служат существенным препятствием для проникновения мо-нополий на рынки других стран.
Монополии США и других стран заинтересованы в том, чтобы они могли без каких-либо ограничений вывозить свои товары и капиталы в другие страны и свободно перевозить за границу выручку от продажи этих товаров и прибыли на вложенный капитал.
Отсутствие правительственных валютных ограничений является одним из условий, дающих возможность другим государствам осуществлять неэквива-лентный товарообмен и систематически сводить платежный баланс в расчетах с развивающимися странами с активным сальдо, а следовательно, поддерживать постоянную финансовую зависимость этих стран от монополий других госу-дарств. Поэтому правящие круги промышленно развитых государств, испыты-вающие потребность в расширении внешних рынков сбыта, в большей мере за-интересованы в отмене или в ослаблении валютных ограничений, чем в их применении. Вводя валютные ограничения, они всегда рассматривают их как вынужденную меру и стремятся при первой возможности ликвидировать их, причем не только у себя, но ив других странах.
Целесообразность установления свободной обратимости валют или при-менения валютных ограничений определяется для каждого государства в тот или иной момент состоянием его экономики и внешних расчетов. Для промыш-ленно развитых стран в зависимости от состояния экономики и позиций на ми-ровом рынке в один период свободная обратимость их валют может быть эко-номически целесообразной, в другой- наоборот, она не даст для экономики ни-чего, кроме вреда.
3.Международный валютный фонд ( МВФ )
Международный валютный фонд был создан в 1947 году. В соглашении о нем говорится, что одной из его целей является “содействовать” созданию мно-госторонней системе расчетов по текущим операциям между странами-членами и устранению валютных ограничений, которые препятствуют росту мировой торговли. Существование МВФ показало, что его деятельность была подчинена устранению валютных ограничений, являющихся серьезрым препятствием на пути экономической экспансии монополий США и других развитых стран. В составе Фонда был учрежден специальный отдел валютных ограничений, на который были возложены следующие функции:
- собирать и систематезировать валютное законодательство стран-участниц.
- постоянно наблюдать за всеми изменениями в области валютного зако-нодательства.
- изучать формы и методы валютных ограничений, применяемых отдель-ными государствами.
- разрабатывать предложения Директорату Фонда и рекомендации прави-тельствам отдельных стран о путях и средствах ликвидации валютных ограни-чений.
- вести переговоры со странами-членами об отмене или ослаблении тех или иных форм валютных ограничений.
В первые же годы существования Фонда, правящие круги США убеди-лись, что не могут добиться ликвидации валютных ограничений, опираясь только на ресурсы Фонда. Тогда, учитывая огромную потребность всех стран, особенно стран Западной Европы в долларах, они прекратили кредитование их через МВФ и объявили так называемый “план Маршала”.
Кредиты по “плану Маршала” предоставлялись странам Западной Европы в порядке двухсторонних соглашений между правительством США и прави-тельством соответствующей страны-заемщика. Эти соглашения содержали обя-зательства стран, получающих кредит по “плану Маршала”, относительно от-мены или ослабления применяемых ими валютных ограничений.
Для того, чтобы устранить валютные ограничения в международных рас-четах по текущим операциям, МВФ способствовал созданию европейского пла-тежного союза ( ЕПС ) и введению, хотя и в несколько урезанной форме, мно-госторонних расчетов между странами Западной Европы.
МВФ за время своего существования, несмотря на давление, которое он оказывал на правительства, состоящих в нем государств, не выполнил постав-ленной перед ним задачи в отношении полной ликвидации валютных ограни-чений и восстановления неограниченной обратимости капиталистических ва-лют.
4.МВФ и платежные балансы участвующих в нем стран.
МВФ создан для того, чтобы посредством частичной интернационализа-ции золотых и валютных резервов участвующих в нем стран создать пул меж-дународных ликвидных ресурсов, который должен служить источником вре-менного покрытия пассивного сальдо платежных балансов стран, не распола-гающих необходимыми для этого собственными ликвидными ресурсами и не имеющих возможности получить обычный банковский кредит за границей.
Фонд предоставляет свои ресурсы участвующим в нем странам в форме продажи необходимой им иностранной валюты на национальную валюту.
Годы существования МВФ показали, что путем частичной интернациона-лизации золотых и валютных резервов нельзя разрешить проблему междуна-родной ликвидности. Ресурсы фонда оказались явно не достаточными для того, чтобы урегулировать пассивное сальдо платежных балансов состоящих в нем государств. Однако ресурсы фонда широко использовались США и другими странами в качестве одного из средств давления на менее могущественных и развивающихся стран. Ниже приведена шкала процентных ставок, начис-ляемых МВФ с мая 1963 года.
Время
поьзования
крередитом
Сумма кредитов в процентах и квоте
от 0% до 50% от 51% до 100% от 100% и более
до 3 месяцев проценты не взимаются
от 3 до 6 мес. 2,0 2,0 2,0
от 6 мес. до 1г. 2,0 2,0 2,5
от 1 до 1,5 лет 2,0 2,5 3,0
от 1,5 до 2 лет 2,5 3,0 3,5
от 2 до 2,5 лет 3,0 3,5 4,0
от 2,5 до 3 лет 3,5 4,0 4,5
от 3 до 3,5 лет 4,0 4,5 5,0
от 3,5 до 4 лет 4,5 5,0 --
от 4 до 4,5 лет 5,0 -- --
Кредитные операции МВФ можно разделить на два периода: первый пе-риод- с 1947 по 1956 и второй- с 1957 по 1966 год.
В 1947 году МВФ предоставил кредиты 8 странам на общую сумму 467,7 млн. долларов, в том числе Англии- 240 млн. долларов, Франции- 125, Голлан-дии- 52 млн.
Однако уже в 1948 году кредитный механизм фонда, на который возлага-лись большие надежды, начал работать с перебоями. Платежные балансы За-падной Европы оказались пассивными. Поэтому они не только не могли пога-сить задолженность, но и нуждались в новых кредитах.
Руководители МВФ уже в 1948 году были вынуждены признать, что фонд не может справиться с поставленными задачами, так как кризис валютно-финансовых отношений оказался значительно глубже, чем это ожидалось при создании фонда.
Управленческая структура МВФ- Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет. Обычно это министры финансов или руководители центральных бан-ков.
МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Поэтому возмож-ность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность с помо-щью голосования определяется долей в капитале. Наибольшим количеством го-лосов в МВФ обладают:
“США- 17,7%
Германия- 5,5%
Япония- 5,5%
Великобритания- 4,9%
Саудовская Аравия- 3,4%
Италия- 3,1%
Россия- 2,9%
Доля стран ЕС- 26,2%
24 промышленно развитых государств имеют 59,6% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих почти 86% количества членов Фонда, приходится лишь 40,4 голосов.”
Директор-распорядитель ( с 1987 г. )- Мишель Камдессю ( Франция ), его заместители ( с 1994 г. )- Стэнли Фишер и другие ( США ).
На первых порах МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако в 70-х и особенно в 80-х годах произошло значительное расширение его кредитной деятельности.
Наименее развитым странам предоставлялись льготные кредиты за счет специальных фондов.
МВФ не только непосредственно кредитует страны-члены, но и помогает им получить кредиты у правительства промышленно развитых стран, централь-ных банков, группы МБРР, Банка Международных Расчетов, а также у частных коммерческих банков. Даже небольшой кредит МВФ облегчает доступ стране на частный мировой рынок ссудных капиталов. Предоставляя кредит, МВФ как бы удостоверяет платежеспособность данной страны, выступает в качестве ее гаранта. Расширение в 70-80-е годы кредитования Фондом развивающихся стран было связано с существенным ухудшением их валютного положения в результате двух раундов повышения мировых цен на жидкое топливо. В 1977-1991 гг. развивающиеся страны-импортеры нефти получили 85,7% кредитов МВФ. Впервые посла 1985 года сумма кредитов превысила погашение задол-женности.
Расширение кредитной деятельности Фонда обусловлено тремя основны-ми факторами.
1. События на Ближнем Востоке, война в Персидском заливе привели к сокращению поставок нефти на мировой рынок и росту цен на нее, что ухуд-шило платежные балансы ряда стран.
2. МВФ активизировал финансовую поддержку развивающимся странам, приступившим к макроэкономическим и структурным реформам, а также включился в урегулирование внешнего долга этих стран.
3. С 90-х возросли кредиты МВФ странам Восточной Европы и бывшего СССР в связи с глубокими социально-экономическими преобразованиями и пе-реходом к рыночной экономике.
Всем ясно, что стабильность национальной валюты обеспечивает и ста-бильность на мировом рынке. Доллар является такой валютой в течение многих лет.
5. Банк Международных Расчетов ( БМР ).
БМР является старейшим из существующих международных валютно-финансовых организаций капиталистического мира. Он был создан в 1930 году.
Идея о создании банка возникла в связи с решением, а точнее с пробле-мой решения вопроса о репарационных платежах Германии странам-победительницам в первой мировой войне и о расчетах по займам.
Американский план взимания германских репараций и расчетов европей-ских стран-должников коммерческих банков США по военным долгам преду-сматривал так называемую коммерциализацию военных долгов. Согласно это-му плану, получившего название “плана Юнга” ( по имени его автора ), Герма-ния должна была выпустить внешний заем на рынках частных капиталов США и ряда стран Западной Европы. Доходы Германии от этого займа направлялись на уплату репараций странам- победительницам, которые должны были из этих сумм погасить свой долг по военным займам, полученным в США.
БМР предназначалась роль механизма, способствующего выпуску и рас-пространению облигаций германского займа на рынках частных капиталов. Он должен осуществлять расчеты по этому займу и конверсию доходов от займа в репарационные платежи.
Основной капитал банка установлен в 500 млн. золотых швейцарских франков, эквивалентных 145161290,32 г. чистого золота. Капитал разделен на 200 тыс. акций по 2500 франков каждая. Оплаченный капитал составляет 125 млн. франков, или 25% общей суммы основного капитала.
Высшим органом управления Банка является общее собрание руководи-телей Центральных Банков стран, имеющих акции банка. Физические и част-ные юридические лица, располагающими акциями банка, в собрании не участ-вуют. Общее собрание созывается, как правило, один раз в год для того, чтобы утвердить доклад о деятельности банка, его баланс, счет прибылей и убытков.
Баланс Банка Международных Расчетов.
на 31 марта `57 на 31 марта `67
Пассив млн. % млн. %
золотых злотых
франков франков
Капитал
(оплаченный) 125,0 5,7 125,0 1,5
Резервы 21,2 1,0 25,8 0,3
Депозиты в зо-
лоте 626,7 28,8 3561,2 43,4
Депозиты в ва-
люте 1249,4 57,8 3909,6 47,5
Векселя 293,4 3,5
Прочие пассивы 158,5 6,8 316,9 3,8
Всего 2181,0 100,0 8231,9 100,0
Актив
Золото в слит-
ках 513,0 23,5 3095,9 37,6
Валюта в кассе
и на текущих сче-
тах в банке 56,9 2,6 155,5 1,9
Векселя и др. ценные
бумаги, оплачиваемые
по первому требован. 710,7 33,0 144,7 1,8
Срочные вклады и
ссуды 146,5 6,7 3551,0 43,1
Прочие векселя и
ценные бумаги 673,8 31,0 1283,8 15,6
Прочие активы 71,1 3,2 1,0
Всего 2181,0 100,0 8231,9 100,0
Дальнейшее развитие банка было прервано валютным кризисом, охва-тившим многие капиталистические страны, и второй мировой войной. Но банк не был ликвидирован, а был сохранен в качестве подсобного фонда МВФ.
Устав БМР запрещает выпускать банкноты, представлять ссуды прави-тельствам, открывать на имя правительств текущие счета, держать в своем рас-поряжении акции и владеть недвижимым имуществом или устанавливать кон-троль над каким-либо предприятием.
Операции с коммерческими банками он производит только с согласия ЦБ страны, на территории которой эти банки функционируют.
С 1982 года БМР предоставляет промежуточный кредит под гарантию ЦБ странам, ожидающим кредит МВФ, чтобы избежать кризиса их международной валютной ликвидности. Такие кредиты получили Венгрия, Мексика, Аргентина, Югославия. Для поддержания политики расширенного доступа стран с дефи-цитным платежным балансом к кредитам фонда БМР совместно с 17 централь-ными банками предоставили Фонду кредит в 2,5 млрд. долларов в 1982 году.
Специфика БМР заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности. Это определяет место БМР как вспомогательного органа МВФ и группы МБРР, с которыми он имеет тесные связи. БМР имеет административ-ный пост во Временном комитете МВФ и в “группе десяти”, обеспечивает ра-боту секретариата Комитета управляющих ЕЭС, созданного в 1964 году, Адми-нистративного совета ЕФВС ( 1979 ), осуществляет клиринговые расчеты в ЭКЮ ( с середины 80-х ).
БМР- ведущий информационно-исследовательский центр. Годовые отче-ты Банка- одно из авторитетных экономических изданий в мире. На базе своих исследований БМР в 1975 году опубликовал хартию наблюдения за междуна-родными операциями банков. Иногда рекомендации, подготовленные БМР на базе консенсуса, имеют большее значение, чем межгосударственные решения.
БМР превратился в международную валютно-кредитную организацию по составу участников и характеру деятельности. Это обусловлено тем, что БМР является международным банком центральных банков, агентом и распорядите-лем в различных международных валютно-расчетных и финансовых операциях, центром экономических исследований и форумом международного валютно-кредитного сотрудничества.
6. Доллар- орудие американской экспансии.
В силу сложившихся обстоятельств американский доллар стал главной денежной единицей, замещающей золото в международном обращении. Ис-пользуя это, монополистические круги США через американское правительство стали проводить энергичную финансово-экономическую и военнополитиче-скую экспансию. Идя навстречу погоне за долларами в странах капитала, они со своей стороны энергично внедряли доллары в мировое обращение.
Внедрение доллара в международные расчеты, начавшееся раньше, через международные организации еще больше усилилось. Возросли также долларо-вые кредиты и прямые инвестиции частного американского капитала через эти организации. Поощрение частных инвестиций- одна из главных функций меж-дународных финансовых организаций.
С первых же шагов деятельности МБРР и МВФ доллар получил широкие возможности выступив в качестве заменителя золота в международном товар-но-денежном обращении и движении капитала. Позиции доллара становились тем прочнее, чем больше росли по абсолютному объему внешняя торговля США и активный баланс. Чтобы создать еще более благоприятные условия для американских товаров на внешних рынках, США взяли на себя инициативу со-гласования тарифно-торговой политики капиталистических стран путем заклю-чения ГАТТ и создания его постоянных органов.
Причина внедрения американских долларов в мировое обращение в ос-новном виде кредитов и прямых инвестиций в экономику других стран своди-лась к выгоде, вытекающей из более высокой нормы прибыли в тех странах и отраслях, куда внедрялись доллары. В результате этого появилась особая кате-гория долларов, получивших название “евродолларов” ( т.е. долларов кочую-щих вне пределов США ), сумма которых колеблется, но составляет несколько млрд. долларов. Главная причина появления “евродолларов”- в разнице ссудно-го процента. За границей американский ссудный капитал приносил более высо-кий процент, чем в США.
Первоначально проходившая сравнительно гладко политика финансово-экономической экспансии США при помощи внедрения долларов в междуна-родное денежное и в сферу кредита в 50-е годы стала осложняться. Восстано-вились ведущие валюты, и уже перестал ощущаться прежний недостаток в дол-ларах. Между тем из-за постоянного дефицита платежного баланса США, в среднем составлявшего в год около 1,5 млрд. долларов и покрывавшегося аме-риканской валютой, сумма долларов за границей в иностранных руках возрос-ла. Именно часть этой суммы долларов в иностранных руках, в особенности долларов, скопившихся в виде государственных валютных резервов, могла предъявляться к обмену на американское золото.
Только таким образом наряду с другими причинами можно объяснить то, что к концу 50-х годов было допущено резкое увеличение дефицита платежного баланса США.
В течение 3 лет- 1958- 1960 годы- дефицит платежного баланса США со-ставил в среднем 4 млрд. долларов в год, или возрос в 3,3 раза в сравнении со средним платежным дефицитом за предыдущие 7 лет. Это, несомненно, и яви-лось главной причиной, вызвавшей опасную для США тенденцию обратного притока долларов из-за границы с требованием обмена их на золото.
7. Кеннеди или поиски путей спасения.
С первых же шагов своей деятельности в 1961 году правительство Кенне-ди сделало политику защиты доллара стержнем всей своей внешней политики. Сам Кеннеди был инициатором ряда финансово-экономических мероприятий, которые существенно меняли ранее проводившийся курс валютно-финансовой политики, с тем чтобы отстоять и укрепить прежнюю роль доллара в междуна-родно-валютной системе и его отношение к золоту.
Проводимая политика шла в общем по двум главным линиям: с одной стороны, стали осуществляться серьезные меры, направленные на ликвидацию дефицита платежного баланса, а с другой стороны- принимаются меры к при-влечению других стран к поддержке доллара.
Особенно большое значение придавалось начавшемуся в 1961 году “золо-тому пулу”, Центральные банки 8 стран мира ( США, Англии, ФРГ, Франции, Италии, Бельгии, Нидерландов и Швейцарии ), в задачу которого входило под-держание цены золота на неизменном уровне= 35$ за унцию. Главную роль в “золотом пуле” взял на себя Федеральный резервный банк США. Американское правительство взяло на себя обязанность в распоряжение пула 50% золота, не-обходимого для регулирования его цены, то есть поддержания цены на указан-ном выше уровне.
Кеннеди призвал иностранных финансистов поддержать доллар, т.к. “это не только наша национальная валюта, это международная валюта.”
В качестве важных шагов, которые решительно стало проводить прави-тельство Кеннеди для урегулирования платежного баланса и упрочнения дол-лара, были мероприятия по расширению экспорта и увеличению активного ба-ланса внешней торговли. При Кеннеди впервые был поставлен вопрос об огра-ничении утечки американского капитала за границу, которая была признана од-ной из главных причин постоянной пассивности платежного баланса.
Торговый и платежный баланс США в конце 50-х и начале 60-х ( в тыс. долларах )
ГОДЫ
ТОРГОВЫЙ
БАЛАНС
( активный ) ПЛАТЕЖНЫЙ
БАЛАНС
( пассивный )
1958 3312 3529
1959 972 3743
1960 4735 3881
1961 5416 2370
1962 4334 2186
1963 4940 1958
Кеннеди считал возможным законодательными мерами поставить прегра-ды на пути вывоза капитала. Практически это означало: ради общих целей фи-нансового капитала США, заинтересованного в сохранении основ послевоен-ной капиталистической валютно-финансовой системы и роли в ней доллара, ущемить интересы тех монополистических групп, которые были особенно за-интересованы в вывозе капитала. Но как это сделать, если норма прибыли в других странах выше, чем в США? Очевидно, надо было сделать так, чтобы разница в норме прибыли перестала служить приманкой для инвесторов капи-тала и для тех, кто им пользуется за границей.
8. Россия в международных валютных отношениях.
На рубеже 80-90-х годов Россия вступила на путь создания рыночной экономики. важной сферой этих преобразований являются международные ва-лютные отношения страны, поскольку взят курс на интеграцию в мировое хо-зяйство. Вступление России в МВФ, группу МБРР, ЕБРР способствует процессу формирования рыночной модели международных валютных отношений в соот-ветствии с мировым стандартом, сложившимся в странах с эффективной систе-мой рыночного хозяйства, и с учетом особенностей трудного переходного пе-риода от плавной экономики, основанной на государственной собственности, к рыночной экономике, базирующейся на разных формах собственности. При этом используется накопленный веками зарубежный и отечественный опыт.
Валютная система.
Национальная валютная система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенден-ции выявились достаточно определенно. Национальная валютная система Рос-сии формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы , поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступила в июне 1992 года в МВФ. Вот некоторые элементы современной валютной сис-темы России:
• Основой валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР. Тем самым бы-ло завершено обособление национальной денежной и валютной системы России от денежной и валютной системы республик бывшего СССР, в об-ращении которых оставались советские рубли до введения национальных денежных единиц.
• Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений по ряду операций. Россия, являясь членом МВФ, ставит целью принятие обяза-тельств по Статье VIII Устава МВФ об отмене валютных ограничений по те-кущим операциям платежного баланса.
• Курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте или ва-лютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, ко-торый зависит от соотношения спроса и предложения валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже ( ММВБ ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Цен-тральным Банком России по результатам торгов на ММВБ. Курс других ва-лют определяется на основе кросс-курса. При этом в качестве промежуточ-ной ( третьей ) валюты используется курс этих валют к доллару.
• Элементом валютной системы России является регулирование международ-ной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность междуна-родных расчетов необходимыми платежными средствами. Одним из компо-нентов международных ликвидных средств России является резервная пози-ция в МВФ в размере более 1 млрд. долл. ( 25% квоты ) и счет СДР.
• Следующий элемент валютной системы- режим валютного рынка. Валют-ное законодательство России установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уп
| |
|
|
Профиль
Статистика
Всего: 2300
Новых за месяц: 93
Новых за неделю: 14
Новых вчера: 3
Новых сегодня: 0
На связи: 10 Гостей: 10 Своих: 0
|
