|
|
Инностраные инвестиции: их значение и привличение в РБ
Скачать с сервера
Содержание
Введение..........................................................................................................4
1.Роль и значение инвестиций в экономическом развитии
государства…………………………………………………………………..7
1.1Сущность, виды и формы инвестиций……………………………………7
1.2.Мировой опыт привлечения иностранных инвестиций……………….15
2.Привлечение иностранных инвестиций в национальную экономику…..21
2.1.Условия, формы, способы привлечения иностранного капитала
в национальную экономику.......................................................................21
2.2.Стимулы для привлечения иностранного капитала……………………24
2.3. Влияние иностранного капитала на национальную экономику……...27
3.Значение иностранных инвестиций для экономики Республики Беларусь и перспектива их привлечения………………………………………………31
3.1.Иностранные инвестиции в Республике Беларусь в 2003-2005г………………………………………………………………………..…31
3.2.Инвестиционно-структурная политика до 2020г………………………43
Заключение……………………………………………………………….......47
Список используемых источников……………………………………..50
ВВЕДЕНИЕ
Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в свободные отрасли предпринимательства.
Для стран, экспортирующих капитал, иностранные инвестиции (ИИ) являются средством получения доходов, расширения и повышения эффективности производства, увеличения экспорта товаров и услуг. Для принимающих государств ИИ становятся дополнительными, а нередко и важнейшим источником развития, решением производственных и внешнеэкономических проблем.
В настоящее время ИИ определяются как критически важный в современных условиях фактор роста и глобализации мировой экономики. И основной вопрос, на который необходим ответ: как привлечь их в национальную экономику, и нужно ли, вообще, их привлекать?
Официальная точка зрения гласит: следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. В то же время существует мнение о нежелательности широкого доступа иностранного капитала в национальную экономику. Крайним выражением подобной точки зрения является тезис об угрозе «распродажи Беларуси» международным монополиям. Как правило, глубокого экономического анализа за этим высказыванием не стоит. Скорее, они используются как пропагандистский лозунг в борьбе с политическими оппонентами.
Другой, более логичной позицией являются взгляды тех предпринимателей, которые в неконтролируемом притоке иностранного капитала видят угрозу серьезной конкуренции для белорусской промышленности. К тому же они не согласны с низкой ценой предприятий, выставляемых на аукцион в ходе приватизации, в которых участвуют иностранцы. В США и Европе подобные объекты стоят гораздо дороже. И все же объективные законы мировой экономики, опыт международной миграции капитала свидетельствует о том, что Республика Беларусь не может стоять в стороне от этого процесса.
Исходя из всего вышесказанного, задачи, а, следовательно, и цели данной работы могут быть сформулированы следующим образом:
1. Определить сущность понятия «инвестиции». Рассмотреть различные классификации, описать каждый вид, формы инвестиционных вложений.
2. Рассмотреть опыт реализации инвестиционных проектов в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), в странах с переходной рыночной экономикой.
3. Обосновать необходимость привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику. Выявить проблемную специфику Беларуси. Сформулировать основные выгоды национальной экономики в результате привлечения иностранных инвестиций в Беларусь.
4. Выявить основные условия, формы, способы привлечения ИИ в национальную экономику. А именно:
-выявить факторы, характеризующие потенциал страны по освоению иностранных инвестиций и риск их реализации, определяющий инвестиционный климат и способствующий экономическому росту.
-перечислить меры, необходимые для стабилизации экономики.
-перечислить основные способы привлечения ИИ в национальную экономику.
5. Обозначить перспективу привлечения иностранных инвестиций. А именно:
-определить основы государственной инвестиционной политики Республики Беларусь;
-рассмотреть основные положения инвестиционной стратегической политики Беларуси на период до 2020г. Поэтапно (1- 2006-2010гг.;2- 2011-2020гг.).
Объектом данной работы являются иностранные инвестиции, их значение и привлечение в Беларусь.
Предметом являются возникающие в процессе инвестирования экономические отношения.
Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может эффективно функционировать без прилива капитала в мировом масштабе, без его постоянной миграции. Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следования идеям открытой экономики, нельзя не признать объективность процессов вывоза капиталов из Беларуси и его импорта в республику.
1.Роль и значение инвестиций в экономическом развитии государства
1.1.Сущность виды и формы инвестиций
В настоящее время нет единого подхода к определению понятия "инвестиции". Данная категория может быть определена по-разному. Само слово «инвестиции» происходит от латинского «investire» и означает оно “одевать”. Его можно рассматривать как в узком, так и в широком смысле слова.
Инвестиции– это вложения свободных денежных средств в различные формы финансирования материальных и нематериальных активов в целях получения прибыли.
Однако, более точным будет определение инвестиций, как любого имущества, включая денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли.
При этом под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь[10,стр.12]. В целях определения особенностей регулирования их деятельности они рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.
Инвестиции можно классифицировать по целому ряду признаков. Примерная классификация представлена в таблице 1. Гл. классификация - национальные и иностранные инвестиции. Последние играют решающую роль в развитии экономики.
Таблица 1.1.: Классификация иностранных инвестиций
По формам собственности Государственные
Частные
Смешанные
По организационным формам Совместные предприятия
Лицензионные соглашения
Субподрядные соглашения
Консорциальные соглашения
По объектам инвестирования Капитальные долгосрочные вложения в оборотные средства
Капитальные краткосрочные вложения в оборотные средства
Финансовые инвестиции в государственные и ценные корпоративные бумаги
По характеру участия в инвестировании Портфельные и прямые
Кредитные
Говоря об иностранных инвестициях необходимо, прежде всего, проводить различия между государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции — это займы, кредиты, которые государство (группа государств) предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.
Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. Такая связь возникает при передаче инвестором своих прав и требований государству.
Представленный в законодательных актах и в международных договорах перечень форм иностранных инвестиций обычно является примерным, поскольку понятие инвестиции охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.
Иностранные инвестиции на территории Республики Беларусь могут осуществляться в следующих формах[10,стр.73]:
- долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с белорусскими юридическими и физическими лицами;
- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
- приобретения предприятий, зданий, сооружений, акций и других ценных бумаг;
- приобретения прав пользования землей, другими природными ресурсами, а также иных имущественных прав;
- в любых других формах хозяйственной и иной деятельности, не противоречащих законодательству Республики Беларусь.
Другие формы инвестиций включают коммерческие кредиты, ссуды, привлеченные под гарантию Правительства РБ, банковские операции, другие финансовые операции. Они играют важную роль в экономике страны, оставаясь основным источником привлечения финансовых средств.
Другими формами инвестиций считаются также такие, которые предусматривают инвестиционную деятельность на основе: долевого участия, обществ совладельцев имущества, фондов, объединений с целью получения экономической выгоды, кооперативов и других возможных учреждений, разрешенных законодательством[10,стр.45].
Наряду с общим объёмом инвестиций огромное значение имеет их структура.
Структурировать инвестиции можно по разным признакам:
- по географическому происхождению (местные и иностранные);
- по субъекту инвестирования (государственные и частные);
- по признакам физической структуры инвестиций (строительно-монтажные работы и оборудование);
- по признаку целевой принадлежности (в объекты социального характера: школы, жилье, больницы; в общественную инфраструктуру: дороги, транспортные системы и т.д.).
Однако основополагающим является деление иностранных инвестиций на прямые и портфельные.
Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного инвестиционного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества.
Прямые иностранные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование в экономику. Это капитальные вложения непосредственно в предприятие какой- либо продукции, включающее покупку, создание или расширение фондов предприятий ( филиала ), а также все другие операции, связанные либо с установлением контроля над компанией, либо с расширением деятельности компании. Данный вид инвестиций представляет также способ повышения производительности и технического уровня предприятий. Размещая свой капитал в стране, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются, главным образом, путем:
- долевого участия в капитале местных предприятий, когда инвестор, благодаря своему либо посредническому участию, может реально влиять на управление данным предприятием. Реальное влияние на управление предприятием подразумевает необходимость доли участия инвестора (пая) в общем капитале предприятия в размере от десяти и более процентов. Под данную форму инвестирования попадают как непосредственное образование нового предприятия, так и полное либо частичное приобретение акций существующего предприятия;
- создания новых и расширения существующих филиалов и учреждений, а также предоставления им возместимых авансов;
-предоставления долгосрочных займов на установление или поддержание длительных экономических связей со сроком погашения свыше 5 лет. В данном случае предполагается, что заимодатель участвует в прямом инвестировании предприятия займополучателя или разделяет риски, происходящие в результате реализуемой займополучателем экономической деятельности[25,стр.38].
Однако основными направлениями являются:
- организация новых предприятий;
- скупка или поглощение уже существующих компаний.
При этом, с точки зрения прямых затрат, первый путь дешевле последнего, но по параметру "упущенная выгода" второй путь более предпочтителен.
Черты, характерные для прямых инвестиций:
- при прямых иностранных инвестициях инвесторы лишаются быстрого ухода с рынка;
- большая степень риска;
- более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортёров иностранного капитала.
Портфельные инвестиции – вложения средств в долгосрочные ценные бумаги. Это такие капиталовложения, доля участия которых ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций.
К портфельным иностранным инвестициям относятся:
- подписка и приобретение акций местных предприятий, а также ценных бумаг (облигаций и т.д.) предприятий, чей капитал не представлен акциями;
- подписка и приобретение котируемых на бирже ссудных обязательств местных государственных и частных учреждений, а также физических лиц-резидентов;
-участие в местных коллективных инвестиционных фондах, соответствующим образом разрешенных и зарегистрированных уполномоченными органами государственного управления[25, стр.42].
Финансовые (портфельные) инвестиции предполагают вложение ресурсов в ценные бумаги, эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов. Приобретение ценной бумаги фактически является кредитованием эмитента ценной бумаги. Последний в свою очередь принимает на себя обязательства по выплате определённых процентов в течение обусловленного времени, а также возврату по истечении сроков внесённой суммы займа [19,стр.9].
Повышение роли портфельных инвестиций в последнее время связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов:
- интернационализация деятельности фондовых бирж;
- снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах;
- расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.
Два вида инвестиций движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль. Однако при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор стремится взять в свои руки руководство предприятием. Но стране необходимо прилагать все усилия по привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует увеличению производительной мощи экономики.
Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных ресурсов (добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы и т.д.), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.д.), телекоммуникационную и спутниковую связь. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала: кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их оправдано: с точки зрения соблюдения национальных интересов и быстрой окупаемостью капиталовложений в названные сферы. Стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля данной страны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны.
1.2 МИРОВОЙ ОПЫТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
На фоне мировой тенденции ослабления потоков капитала обнадеживающим является постоянное ускорение поступления прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в регион Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ). Их приток в эти страны составил 2002 г. примерно 33 млрд. долл. США, что на 15% превысило уровень 2001 г. ПИИ вызываются в основном сделками по продажам, связанным с приватизацией, и распределяются по странам неравномерно: на долю пяти стран в 1992 г. пришлось около 60% всех ПИИ, при этом Чешская Республика получила более 9 млрд. долл. (на втором месте была Венгрия). Общий объем накопленных ПИИ на конец 2002 г. достиг почти 220 млрд. долл. В последнее время вырос также объем ПИИ в некоторые страны Юго-Восточной Европы (Болгарию, Румынию, Хорватию, Сербию и Черногорию, Македонию). Россия также имеет несколько крупных проектов ПИИ, связанных главным образом с энергетикой и строительством трубопроводов. В то же время некоторые российские энергетические гиганты расширяют свои операции за границей.
Степень проникновения ПИИ в экономику (объем накопленных инвестиций в процентах к ВВП) довольно высока, особенно в Эстонии (62%), Чешской Республике (52%), Венгрии (44%), Словакии (40%). Почти 40% обшей величины, ПИИ приходится на обрабатывающую промышленность; приоритетными областями являются также банковский сектор, телекоммуникации и розничная торговля.
Иностранные вложения, не будучи панацеей (часто они стимулируют импорт, способствуя ухудшению текущего платежного баланса) вместе с тем положительно воздействуют на реструктуризацию и конкурентоспособность, и ускорение их притока является одной из причин оптимизма в отношении перспектив экономическою роста в странах ЦВЕ [21, 25, ст.21].
В соответствии с данными Доклада о мировых инвестициях(1993,1996,1998,2003,2004гг.), начиная с 1991г. суммарная доля Венгрии, чехии и Словакии ежегодно составляет около 60% от общей стоимости притока иностранного капитала в страны ЦВЕ.
Благодаря значительному притоку ПИИ в конце прошлого – начале XXI в. В каждой из четырёх стран Вышеградской группы показатель отношения суммарного объёма привлечённых ПИИ к ВВП (в 2003г.)превысил средний мировой уровень (22.9%). В меньшей степени эта тенденция прявилась в Польше – 24.9%. Более высокого уровня достигли Словакия – 31.5%, Чехия – 48% и Венгрия – 51.8%. Это свидетельствует о достаточно высоком уровне участия иностранного капитала в экономических системах этих четырёх стран, а также об определяющей роли этого фактора в их политическом и экономическом развитии.[3,стр.74].
Очень важной является роль государства как субъекта активизации капиталовложений. Участие государства в усилении инвестицион¬ного процесса целесообразно, на наш взгляд, по двум направлениям: поддержка корпора¬тивного сектора и развитие различных форм партнерства с частным капиталом в области инфраструктуры при сохранении государст¬венного контроля над стратегическими инф-раструктурными сетями.
Остановимся более подробно на первом направлении. Признание крупного бизнеса в качестве важнейшего субъекта национальной модернизации и глобальной конкурентоспо¬собности должно стать важнейшим звеном экономической и инвестиционной стратегии государства.
Мировой опыт свидетельствует, что во всех развитых странах промышленная поли¬тика адресовалась, прежде всего, не отраслям, а компаниям, органично включая в себя «выра¬щивание» национальных «чемпионов». Во Франции, например, после войны в каждой отрасли были созданы одна-две крупные фир¬мы, способные конкурировать с зарубежными компаниями на мировых рынках. «Чемпио¬ны» определялись на основе высокого техно¬логического уровня в определенных товарных нишах.
В Германии уже в 50-е годы государствен¬ные банки перешли от кредитования конкрет¬ных отраслей к реформированию частных банков, имеющих устойчивые связи с про¬мышленными фирмами.
В Южной Корее го¬сударственная поддержка предоставлялась тем компаниям, которые соответствовали определенному набору критериев, включаю¬щему удельный вес расходов, ка¬чество менеджмента, имеющего четкую стра¬тегию развития фирмы, и т.д. Государство и крупные компании совместными усилиями определяли механизмы, закрепляющие за ли¬дерами бизнеса их специализацию. По мере накопления финансовых, кадровых и техно¬логических резервов структура финансо¬во-промышленных групп эволюционировала от легкой к автомобильной промышленности, электронике, информатике и биотехнологии. Пришло понимание, что проблема не в отми¬рающих отраслях, а в устаревших технологиях.
Государство заинтересовано в постоян¬ном увеличении доли крупных корпораций на мировом рынке, расширении их участия в международном разделении труда и превра¬щении в полноценные ТНК. Региональные промышленные компании государство под¬держивает в целях постоянного увеличения их доли на внутреннем рынке, превращения в на¬циональные промышленные структуры, обес¬печения выхода на мировой рынок с конку¬рентной продукцией.
Что касается малого и среднего предпринимательства (МСП), то оно дол¬жно обеспечивать и подпитывать крупный и региональный бизнес инновациями, новыми видами продукции и кадровыми ресурсами. Необходимые условия развития малого и среднего бизнеса — активное содействие властей и тесные связи с крупными предприятиями. Сфера МСП нуждается в крупных пред¬приятиях как источнике вложений, рынке сбыта своей продукции, а также «поставщике» предпринимателей-лидеров. Это требует синергических отношений между малым и круп¬ным бизнесом, а не нейтральной среды, в ко¬торой успех малого предприятия может быть обеспечен только за счет разрушения или ра¬зукрупнения большой компании. ПИИ не то¬лько не решают этих проблем, но способны усугубить их.
Однако, если новые ПИИ осу¬ществляются в форме проекта строительства крупной производственной единицы «с нуля», их влияние на МСП далеко не ясно, при этом позитивный эффект в значительной мере за¬висит от проводимой политики. В этом плане полезен анализ во многом неудачного «мгно¬венного старта» экономики в бывшей ГДР. Появился даже термин «соборы в пустыне», означающий полное отсутствие положитель¬ного влияния большинства осуществленных «с нуля» инвестиционных проектов на разви¬тие конкретных территорий, если не считать новых размеров заработной платы. Конечно, рост доходов оказывал мультипликационное воздействие на сферу услуг конкретной терри¬тории, однако каких-либо отношений в рам¬ках поставок, которые позволили бы автоном¬ным местным производителям включиться в «цепочку стоимости» крупного предприятия, практически не возникло.
Опыт Венгрии 90-х годов является иллю¬страцией подобной модели. Для этой страны характерен большой приток ПИИ (преимуще¬ственно в автомобильную промышленность и связанные с ней области), однако лишь крайне малая их часть содействовала росту местного производства (если не считать выплачиваемую заработную плату). Только после явного давления правительства в пользу «добровольного» сотрудничества, подкрепленного пристальным интересом к выполнению плана экономического развития («план Сечени» на 2000-2006 гг. и «план Сечени плюс» на 2003-2004 гг.), иностранные фирмы начали обращать внимание на указанную проблему.
Результаты «инициативы Сечени» еще не определены, но аналитикам ясно, что пренебрежение к рассматриваемому вопросу привело к тому, что, несмотря на большой объем реальных ПИИ, мелкие производственные предприятия оказались слабо вовлечены в процессы развития. Что касается участия стран с переходной экономикой в конкретных проектах ПИИ, то накопленный опыт свидетельствует о необходимости осторожного подхода к этому вопросу. Для формирования политики в данной области требуется тщательный анализ внутренних факторов микро - и макроуровня, внешних обстоятельств, а также соответствующей практики в других странах.
В 2003-2004гг. рост совокупной стоимости привлечённого иностранного капитала в венгерскую экономику резко замедлился. Агенство по инвестициям и развитию торговли Венгрии связывает такую отрицательную динамику с отсутствием в эти годы приватизационных проектов.[3,стр.77].
Таким образом, в государственной про¬мышленной политике должны, на наш взгляд, сочетаться, с одной стороны, поддержка и оп-тимизация корпоративного сектора, с дру¬гой — определенные ограничения на покупку им новых государственных активов (леса, нед-ра, транспорт, порты), что будет сдерживать нецелевое использование корпоративных ин¬вестиционных ресурсов.
Факты указывают на то, что предприятия с участием иностранного капитала имеют лучшие показатели производительности труда, качества продукции, издержек производства, а также более благоприятные экспортные возможности. В некоторых успешно реструктурированных секторах (особенно в производстве электротехнического, оптического и транспортного оборудования), где ПИИ способствовали не только росту производительности труда, но и выходу на внешние рынки, экономические выгоды превышают средние показатели по странам ЦВЕ.
Ожидается, что вступление государств в ЕС увеличит приток ПИИ в эти страны, поскольку повысит их привлекательность как мест размещения производства, снизит инвестиционные издержки, расширит внутренние рынки.
2.ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В НАЦИОНАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ
2.1. УСЛОВИЯ, ФОРМЫ, СПОСОБЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В НАЦИОНАЛЬНУЮ ЭКОНОМИКУ
Рассматривая вопрос о привлечении иностранного капитала, необходимо учитывать не только свои интересы, но и интересы иностранного партнера.
Условия в стране, влияющие на приток капитала, складываются из широкого комплекса факторов, объединяемых под общим понятием "инвестиционный климат". Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране, а также входные параметры, определяющие значения выходных, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. В их числе:
-природные ресурсы и состояние экологии;
-качество рабочей силы;
-уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;
-политическая стабильность и предсказуемость;
-макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный, в том числе внешний долг;
-качество государственного управления, политика центральных и местных властей;
-законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни;
-уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;
-защита прав собственности;
-обязательность партнеров при исполнении контрактов;
качество налоговой системы и уровень налогового бремени;
качество банковской системы и других финансовых институтов;
Учитывая острейшую ситуацию в экономике, решение вопросов о привлечении прямых иностранных инвестиций ни в коем случае нельзя откладывать. В условиях нехватки инвестиционных ресурсов внутри страны и наличия существенных сложностей с привлечением российского капитала в экономику республики, сегодня задача привлечения иностранных инвестиций стоит как никогда остро. Мировая практика определила универсальный набор мер, используемых для привлечения иностранного капитала: налоговые стимулы, финансовые стимулы, нефинансовые стимулы (создание общей обстановки функционирования иностранного капитала). Однако главным является создание международного облика страны, предоставляющей инвестору лучшие, нежели другие страны, возможности, политическая и экономическая стабильность данного государства.
Для достижения более эффективной реализации государственной политики в этой области было бы целесообразно:
-совершенствовать законодательную базу в сфере международного инвестиционного сотрудничества, страхования, залога, банкротства и т. д.;
-максимально сократить временной разрыв между принятием законов и указов, устанавливающих принципиальные положения, и нормативными актами нижестоящих органов, издаваемыми в их развитие;
-определить приоритетные регионы и отрасли экономики для привлечения иностранных инвестиций;
-создать структуру, осуществляющую отбор и продвижение наиболее актуальных и перспективных для экономики республики инвестиционных проектов,
-создать единую государственную систему информационного обеспечения иностранных инвесторов по вопросам существующей законодательной базы и реализации с их участием инвестиционных проектов в различных отраслях деятельности;
-создать в мире адекватный реальности инвестиционный имидж Беларуси;
-повысить эффективность инфрастуктуры привлечения инвестиций, т. е. создать единую инвестиционно- проводящую государственную сеть.
2.2. Стимулы для привлечения иностранного капитала
Стимулирование иностранных инвестиций требует разрешения двух взаимосвязанных проблем. Прежде всего необходимо создание внутренней инвестиционной привлекательности страны, складывающейся из состояния транспорта, географического положения, налогового законодательства, наличия квалифицированной рабочей силы. Вторая сторона привлечения – это создание внешней инвестиционной привлекательности страны, то есть формирование необходимых условий для обеспечения принятия инвестиционных решений в пользу страны-импортёра. Решающими факторами для привлечения прямых зарубежных инвестиций являются:
• время окупаемости затрат и прибыль, которые зависят от уровня инвестиционного риска;
• общественно-политические условия и перспективы экономического роста страны, принимающей инвестиционный капитал;
• стратегия развития международных монополий, учитывающая масштабы и ёмкость рынков;
• Технологические требования и возможности рационализации производства инвестора.
Названные факторы в условиях Беларуси принимают конкретные формы. Мы имеем выгодное географическое положение страны, относительно ёмкий рынок сбыта, политическую стабильность, высокий уровень квалификации кадров, последовательное регулирование политической системы.
Мировая практика вывоза капитала выработала совокупный перечень критериев инвестиционной деятельности, при исполнении которых инвесторы достигают поставленных целей, а именно:
1. Характеристика местного рынка, включая покупательную способность населения, наличие природных ресурсов, географическое положение. В Республике Беларусь недостаточно топливно-энергетических и минеральных ресурсов, отсутствуют многие виды сырья, в то же время цены в долларовом эквиваленте на многие виды сырья и материалов, импортируемых из России, растут. Поэтому для Беларуси решающим является ресурсосбережение, внедрение современных технологий и привлечение инвестиций на данные цели. Особое значение придаётся производственной инфраструктуре: дорогам, энергосистемам, аэропортам.
2. Политическая стабильность, наличие законов, регулирующих инвестиции и остающихся неизменными в течение продолжительного времени. Практика свидетельствует, что экономическая и политическая неопределённость – одна из причин тормоза инвестиционных вложений. Законодательство должно быть предсказуемым и справедливым.
3. Налоговые ставки и стимулы. Инвестиционная практика выработала универсальный набор мер, в первую очередь налоговые стимулы (льготы, отсрочка от уплаты налога); стимулы, связанные с амортизационными отчислениями (ускоренная амортизация), освобождение от таможенных платежей импорта оборудования, комплектующих изделий, сырья и материалов. Особую группу составляют финансовые методы стимулирования иностранных инвестиций – займы, кредиты и гарантии их предоставления. Для потенциальных инвесторов промышленно развитых стран налоговые льготы играют незначительную роль. Они отдают предпочтение финансовым стимулам, так как влияние налогов безадресно, а финансовое стимулирование позволяет сконцентрировать усилия для достижения конкретных ориентированных целей. Инвесторы развивающихся стран, напротив, в большей мере предпочитают налоговые льготы, что связанно с недостатком финансовых ресурсов.
4. Макроэкономическая политика государства и низкая (предсказуемая) инфляция. Гиперинфляция усложняет управление, порождает неопределённость в оценках развития, обесценивает оборотный капитал, снижает покупательную способность населения. Это выражается в непривлекательности промышленности и других отрослей реальной экономики как сферы приложения капитала.[22,стр.43.]
2.3.Влияние иностранного капитала на национальную экономику
Веской причиной для привлечения иностранного капитала является увеличение объёма капиталовложений в принимающей стране до более высокого уровня, чем это даёт возможность уровень сбережений внутри страны. Низкий уровень сбережений не позволяет осуществлять через банковскую систему капиталовложения в новые предприятия и продукцию. А увеличение капиталовложений ускоряет экономический рост, хотя между прямыми иностранными инвестициями и ростом ВВП нет причинной связи. Некоторым странам, характеризующимся высоким уровнем прямых иностранных инвестиций, удалось создать благоприятные условия для роста инвестиций. Страны с низким уровнем прямых иностранных инвестиций, не создавшие необходимых условий, не достигли экономического роста и характеризуются постоянным отсутствием инвестиций. В большинстве же случаев рост иностранных инвестиций сопровождается экономическим ростом при проведении рыночных реформ, носящих последовательный и устойчивый характер.
Прямые иностранные инвестиции стимулируют рост экспорта и являются важным источником валютных резервов в странах с переходной рыночной экономикой.
При привлечении прямых иностранных инвестиций в процессе приватизации госсобственности имеется возможность финансирования бюджетного дефицита, пенсионных программ и других обязательств. Привлечение прямых иностранных инвестиций может привести к росту производительности через предоставление новых технологий. Улучшения методов работы и контроля качества, обучение кадров.
Определяющим критерием привлечения иностранного капитала является трансферт иностранных технологий или иных инновационных внешних факторов. Факт отнесения предприятия с долей иностранного капитала к разряду привлекающих иностранные технологии положительно отражается на повышении его престижа и внутренней конкурентоспособности.
Преимущественной формой инвестиций являются прямые инвестиции, так как служат источником капиталовложений, не ложатся бременем на внешний долг государства, обеспечивают интеграцию национальной экономики в мировую и служат фактором усиления рыночных отношений.
Деятельность иностранных предприятий оказывает влияние на внутренний рынок, так как заставляет поставщиков и местных конкурентов поставлять качественные товары предприятиям. работающих на международных рынках. Для стран с переходной экономикой и квалифицированной рабочей силой наличие на территории страны предприятий междунородного уровня может снизить предрасположенность квалифицированных работников к эмиграции в страны с более высоким заработком.
В прмышленности инвесторы в Беларуси предпочитают Машиностроение, деревообработку, целлюлозно-бумажную, лёгкую и пищевую промышленность.
Оценки влияния иностранного капитала на экономику неоднозначны. Несмотря на то, что преобладают положительные, имеются дискуссионные и отрицательные. Это прежде всего касается технического прогресса. Известные иностранные фирмы прибывают в страну с уже готовыми технологиями и закрытым производственным циклом. Научно-исследовательские работы ведутся, как правило, на головном материнском предприятии. Представители последнего занимаются адаптацией своих технологий, их техническим обслуживанием. Поэтому НИОКР дочерних предприятий принимающих стран имеет преимущественно вспомогательное значение и не содействует в целом техническому прогрессу.
Остаётся дискуссионной проблема репатриации прибыли и дохода. Легко контролируется репатриация прибыли в форме дивидендов, но эта проблема особого значения не имеет, так как сумма дивидендов по отношению к вложенному иностранному капиталу незначительна. В то же время трудно поддаётся контролю прчесс вывода прибыли. Он происходит в различных формах, например путём завышения объёмов импорта или занижения объёмов экспорта по сравнению с обозначенными в счетах, в виде неформального вознаграждения работы менеджеров в форме выдачи лицензионных премий за ноу-хау и т. д.
Зарубежный опыт указывает на то, что после приватизации иностранные собственники стремятся в первую очередь к присвоению финансового контроля и лишь при этом условии на должность ведущих менеджеров назначают местный персонал.
Иностранные инвестиции рассматриваются как эффективное средство для зарубежных инвесторов в борьбе за рынок товаров и услуг принимающей страны и вытеснении с него отечественных поставщиков. Иногда зарубежные фирмы, борющиеся за рынок определённой продукции, скупают наши предприятия с целью устранения конкурентов. Поскольку экологическая политика Беларуси более либеральна, чем во многих странах Запада, то существует опасность переноса в неё производств, вредных для окружающей среды, здоровья граждан.
Иностранными инвесторами движут различные мотивы. Но вне зависимости от этих мотивов любая страна должна стать привлекательной для инвесторов. Инвесторы размещают производство в зарубежной стране с целью минимизации производственных издержек и соответственно увеличения прибыли. Среди таких инвесторов преобладают известные фирмы, транснациональные компании обрабатывающей промышленности, которые из-за высокой заработной платы и рентных выплат в своей стране перемещают производство в более «дешёвые страны».
Портфельные инвесторы – инвестиционные, венчурные, пенсионные фонды. Покупая акции открытых акционерных обществ, они заинтересованы в повышении курса национальной валюты, а также доходов в форме дивидендов. Портфельные инвесторы, как правило, прямо не вмешиваются в деятельность предприятий, в их управление, сосредотачивая внимание на рыночных прогнозах, динамике прибыли, размерах дивидендов.[14,стр.220].
3.Значение иностранных инвестиций для экономики Республики Беларусь и перспектива их привлечения
3.1 Иностранные инвестиции в Республике Беларусь в 2003-2005 годах
О важности и необходимости инвестиций сейчас говорится очень много. При этом почти у всех есть понимание того, что без постоянных инвестиций или капитальных вложений ни одна экономика обходиться не может. Однако осуществление инвестиций всегда вызывало и вызывает определённые трудности, ибо постоянно приходится делать выбор между размерами, сроками, способами и направлениями инвестирования.[23,стр.15].
Известный белорусский экономист, профессор, доктор экономических наук Пётр Капитула говорит: «Ни одна страна, даже высокоразвитая, не распологает достаточным объёмом собственных средств, необходимых для осуществления комплексной модернизации производства.
Реальное обновление основного капитала сегодня составляет 2%, 1,5-1,8% по производственному сектору. Уже этого фактора достаточно для того, чтобы констатировать: либо мы будем привлекать иностранный капитал, который позволит нам модернизировать нашу экономику, и проведём серьёзную реструктуризацию, либо останемся на обочине мировой цивилизации.
Считаю, что нам надо улучшать инвестиционный климат и привлекать зарубежные инвестиции. Ведь это не просто деньги – это ещё и новые технологии, без которых сегодня невозможно сделать конкурентноспособный продукт.» [4,стр.14].
Одной из закономерностей развития мирового хозяйства является привлечение и использование иностранного капитала для развития собственной экономики, особенно в виде прямых и портфельных инвестиций. Несмотря на проблемы в мировой экономике иностранные инвесторы, вкладывающие средства в экономику РБ, не снизили своей активности.
В 2003 г. в экономику Беларуси поступило 510,6 миллиона долларов США (млн.долл. США) иностранных инвестиций, в том числе 282,1 млн. долл. США—прямых. По состоянию на 1 июля 2003 г. накопленные иностранные инвестиции в Республике Беларусь, включая вложения из государств-участников СНГ, оцениваются в 1,2 млрд. долл. США.
В 2003 г. доля прямых (и обычно долгосрочных по своему характеру) инвестиций, в которых Республика Беларусь особенно заинтересована, в общем поступлении иностранного капитала снизилась: в I квартале 2003 г. она составляла 55,6 %, а в I полугодии — 55,3 %. При этом незначительную долю в общем объеме занимают портфельные инвестиции.
Следует отметить и неравномерное распределение поступивших иностранных инвестиций по областям Республики Беларусь. Так, предприятиями и организациями г. Минска в I полугодии 2003 г. было привлечено 297,3 млн долл. США иностранных инвестиций,а Гродненской области — всего4,1 млн долл. США.
Устойчивая привлекательность рынка г. Минска связана со стабильным ростом доходов населения и высокими темпами роста объемов продаж. Из 297,3 млн. долл. США иностранных инвестиций, поступивших в г. Минск в I полугодии 2003 г., на долю прямых вложений пришлось 143,1 млн. долл. США (48,1 %), на прочие вложения — 154,2 млн. долл. США (51,9 %).
По величине вклада иностранных инвесторов в уставный фонд организаций с иностранными инвестициями по состоянию на 1 января 2004 года к числу стран-лидеров относятся США (106,323 млн. долл. США или 18,04% от общего объема перечислений), Нидерланды (76,42 млн. или 12,96%), Россия (73,19 млн. или 12,42%), Германия (72,95 млн. или 12,38%), Великобритания (45,91 млн. или 7,79%), Кипр (37,8 млн. или 6,41%), Австрия (28,03 млн. или 4,76%), Польша (20,84 млн. или 3,53%), Швейцария (12,89 млн. или 2,19%).
По данным Министерства статистики и анализа на 01.01.2004 в Республике Беларусь зарегистрировано 2957 предприятий с иностранным капиталом с объявленным уставным фондом 918,6 млн. долл. США, из которых 589,5 млн. приходится на долю иностранных инвесторов (64,2%).
Например, только за 2003 год поступления в уставные фонды Белорусско-российского совместного общества с ограниченной ответственностью «Мобильные Теле-Системы» (СООО «МТС») возросли по сравнению с 2002 годом на 30% и составили 69,61 млн. долл. США, из них на долю стран СНГ (Россия, Кыргызстан, Украина) приходится только порядка 17%. Среди стран вне СНГ наиболее существенным является вклад в данный показатель США (10,4 млн.), Германии (8,2 млн.), Великобритании (7,68 млн.), Нидерландов (5,16 млн.).
Совместные и иностранные предприятия по некоторым показателям вносят существенный вклад в развитие белорусской экономики. Они обеспечивают рабочими местами до 10% занятого населения республики и выпускают 10% ВВП страны. Активно осуществляется внешнеторговая деятельность: экспорт продукции собственного производства превышает 15% национального экспорта, а импорт – порядка 20% республиканского импорта.
Среди успешно функционирующих компаний можно назвать совместные и иностранные предприятия с немецким «Карл Цейсс» (оптика, системы электронной визуализации), датским «Маерск Медикал», швейцарским «СБ Телеком» и немецким «Алкатель СЭЛ» (внедрение мобильной телефонной системы стандарта «ДжСМ» и производство коммутационного оборудования), немецким «Фрезениус» (выпуск медицинского оборудования).
Иностранный капитал также принимает участие в формировании банковского сектора Беларуси: из 30 функционирующих банков, 25 созданы с участием иностранного капитала. На 01.01.2004 доля иностранных инвестиций в общем объеме уставных фондов банков, зарегистрированных в Беларуси, составляет около 7,6 %, в том числе российских инвесторов – 1,7%. На территории Беларуси работают 11 представительств иностранных банков и кредитно-финансовых организаций, среди которых немецкий «Коммерцбанк», польский «Банк польска каса опеки», российские «Инкомбанк» и «Местбанк» и др. На страховом рынке Беларуси представлено 13 компаний с участием иностранного капитала.
| |
|
|
Профиль
Статистика
Всего: 2306
Новых за месяц: 91
Новых за неделю: 14
Новых вчера: 4
Новых сегодня: 0
На связи: 10 Гостей: 10 Своих: 0
|
