|
|
Управление финансовой устойчивостью
Скачать с сервера
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1 Сущность финансовой устойчивости 6
1.2 Финансовая устойчивость как условие и результат конкурентоспособности предприятия 14
1.3 Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия 17
1.4 Анализ нормативно-правовых актов, регулирующих вопросы анализа финансовой устойчивости 20
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МИНСКИЙ КОМБИНАТ СИЛИКАТНЫХ ИЗДЕЛИЙ» 23
2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» 23
2.2Анализ финансового состояния ОАО «минский комбинат силикатных изделий» 25
2.3Анализ финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» 28
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОАО «МИНСКИЙ КОМБИНАТ СЛИКАТНЫХ ИЗДЕЛИЙ» 36
3.1 Современные проблемы управления финансовой устойчивости 36
3.2 Разработка мероприятий по укреплению финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» 40
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 47
ПРИЛОЖЕНИЕ 48
ВВЕДЕНИЕ
Законы рыночной экономики, к которым так трудно адаптируются отечественные предприятия, требуют постоянного кругооборота средств в народном хозяйстве, основанного на платежеспособном спросе. В этих условиях определение финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Ведь недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния − и к банкротству, а избыточная − ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы данной курсовой работы очевидна: для того, чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовая устойчивость – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.
Объектом исследования избрано ОАО «Минский комбинат силикатных изделий», крупнейший в Республике Беларусь производитель строительных и теплоизоляционных материалов.
Предметом исследования является финансовая устойчивость ОАО «Минский комбинат силикатных изделий».
Целью настоящего исследования является анализ финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» и разработка на его основе рекомендаций, позволяющих добиться долгосрочного финансового равновесия комбината.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
раскрыть понятие и роль финансовой устойчивости предприятия;
рассмотреть факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;
исследовать основные подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости предприятия;
провести анализ финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий»;
разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия
Методы исследования, примененные в исследовании: анализ и синтез, группировка, сравнение, расчетно-аналитические методы.
Теоретической и методологической базой исследования составляют труды белорусских и российских ученых в области экономической теории, финансов предприятия, антикризисного управления, а также научные статьи, связанные с различными направлениями экономики.
В процессе выполнения курсовой работы источником информации о финансовом положении предприятия выступила финансовая отчетность ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» – форма № 1 «Бухгалтерский баланс»; форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2008 г.
Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.
Во введении рассматривается актуальность темы, определяются цель, задачи, объект и предмет исследования.
В первой главе «Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия» определяется экономическое содержание финансовой устойчивости предприятия, методы ее анализа и оценки.
Во второй главе «Анализ финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» анализируется финансовая устойчивость предприятия за 2008 год.
В третьей главе «Пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» рассмотрены современные проблемы укрепления финансовой устойчивости и разработаны рекомендации по повышению финансовой устойчивости и конкурентоспособности анализируемого предприятия в реальных рыночных условиях Республики Беларусь.
В заключении обобщены полученные результаты, сформированы выводы и предложения решения важных проблем, связанные с формированием и использованием производственно- ресурсного потенциала промышленных предприятий.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния предприятия приобретает все большее значение с развитием рыночных отношений в экономике. В зависимости от целей пользователей финансовое состояние оценивается по различным критериям. Для собственников контрольных пакетов акций и инвесторов наиболее важным критерием является эффективность вложенного капитала и его рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвидность предприятия, поставщиков − его платежеспособность. Но независимо от целей почти всех возможных контрагентов предприятия интересует его финансовая устойчивость. Внешним проявлением финансовой устойчивости служит платежеспособность предприятия.
Платежеспособность отражает способность хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротствах [1, с. 67].
Платежеспособность предприятия в конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается только тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. способно отвечать по своим долгам в любой момент времени.
Однако, можно ли в этом случае говорить, что предприятие финансово устойчиво? Ведь погасить прежние долги можно и за счет новых долгов, так и не найдя точки финансового равновесия между собственными и заемными средствами. При этом можно активно пользоваться эффектом финансового рычага, хотя предприятие будет оставаться неплатежеспособным, а структура баланса – неудовлетворительной, что говорит о его финансово неустойчивом положении.
Финансовая устойчивость – это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.
Понятие «финансовая устойчивость» многогранно, поскольку включает в себя оценку разных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость – это состояние ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.[2]
Савицкая Г.В. опре¬деляет финансовую устойчивость организации следующим образом: «способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». [3, с. 570]
Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством влияния на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.
Первую группу факторов образуют организационно – управленческие, определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного процесса, влиять на характер структуры управления, эффективность которой зависит от постоянного ее совершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов.
Финансовая устойчивость предприятия также во многом определяется уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что должно быть направлено на обеспечение координации, взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.
Немаловажную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия играет формирование высокой культуры предприятия и его репутация. Культура предприятия отражает его нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и привлекает подходящих работников. Репутация предприятия, формируемая его партнерами, сотрудниками, общественным мнением побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия.
Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия на которые можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры; экология производства.
Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение его финансовой устойчивости.
Особое внимание предприятиям следует уделять определению оптимального размера необходимых оборотных средств, т.к. данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.
Финансово-экономические факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.
Аспект влияния совокупности факторов применителен и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости предприятия.
Платежеспособность есть результирующее состояние финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. Платежеспособность предприятия подвержена влияниям, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом, так и возникающим извне.
Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.
К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.
Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот.
В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и «унаследованную» устойчивость.
Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
«Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.
Различают также статическую и динамическую устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую – со стабильным развитием предприятия. Высшей формой устойчивости является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов, выводящих его из этого состояния.
В некоторой экономической литературе называют также общую (ценовую) и финансовую устойчивость предприятия.
Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов над расходами.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую.
Целевая функция связана с критерием эффективности системы, регулируемой финансово–экономическими отношениями – сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.
Побудительная функция ориентирует систему финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в реальном секторе экономики.
Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к увеличению спроса.
Финансовая устойчивость рассматривается во взаимосвязи с блоком регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным регулированием, кредитным рынком, управлением издержками производства.
Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели [4, с. 15].
Первая группа – показатели эффекта финансового обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного капитала в обороте.
Вторая группа – эффективность финансового обеспечения. Может быть представлена коэффициентами автономии, маневренности, обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными средствами запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств, долгосрочного привлечения заемных средств, кредиторской задолженности. При этом необходимо принятие единой терминологии в названии коэффициентов. Иначе при одинаковом алгоритме расчета одни авторы называют показатель коэффициентом автономии, другие – независимости. Следует оставить в системе показателей коэффициент маневренности.
Третья группа показателей – удельные характеристики финансового обеспечения: запас устойчивости финансового состояния (в днях), излишек (недостаток) оборотных средств на 1000 руб. запасов.
Четвертая группа – показатели специфики воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения мобильных и иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.
Пятая группа – превентивные показатели: ликвидности, коэффициенты риска не возврата кредита и др.
Использование показателей финансовой устойчивости в динамике повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация показателей дает основание для проведения мониторинга финансовой устойчивости.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (или недостаток) определенных видов источников средств для формирования запасов и затрат. При установлении типа финансовой ситуации используют трехмерный показатель: излишек (недостаток) собственных оборотных средств; излишек (недостаток) собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования запасов и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани банкротства.
Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.
Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью пред¬приятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установлен¬ный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее получен¬ным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизо¬вать денежные средства из разных источников и т. д. Но главное, чем опреде¬ляется кредитоспособность – это текущее финансовое положение предпри¬ятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия па¬дает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным, изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств – снижение платежеспособности и ликвидно¬сти. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
Хотя большая величина прибыли и положительная динамика рентабельности благотворно сказываются на финансовом состоянии предприятия, повышают его финансовую устойчивость, тем не менее, подобное утверждение справедливо лишь до определенных пределов. Обычно более высокая прибыльность связана и с более высоким риском: а это означает, что вместо получения большого дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.
Все вышеизложенное позволяет утверждать, что финансовая устойчивость – комплексное понятие.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их размещение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязан¬ных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообраз¬ных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других применяемых в расчет факторов, а также выводы рис¬куют оказаться неверными.
Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередко разнонаправлено влияют на результаты жизнедеятельности предприятия: одни – положи¬тельно, другие – отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторов способно снизить или даже свести на нет положительное влияние других.
Наличие множества разнообразных факторов делает необходимой их группировку. В основу классификации факторов могут быть положены различные признаки:
• по месту возникновения различают внешние и внутренние факторы;
• по важности результата – основные и второстепенные;
• по структуре – простые и сложные;
• по времени действия – постоянные и временные.
Любая классификация факторов служит определенной цели. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деле¬ние их на внутренние и внешние.
Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руково¬дствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пы¬таясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства.
Существует несколько подходов к анализу финансовой устойчивости предприятия.
а) Нормативный подход к анализу коэффициентов финансовой устойчивости. Полная формализация решения задачи оптимизации целевой функции (ожидаемой отдачи на собственные средства) предполагает применение позитивного подхода. Этот подход означает, что путем вероятностного анализа и моделирования пар (вероятность исхода i, отдача на собственные средства при исходе i) устанавливается математическая взаимозависимость между показателями финансового состояния и эффективности.
Таким образом, каких-либо нормативных финансовых коэффициентов при позитивном подходе не существует – сколь угодно большое снижение уровня финансовых резервов допустимо, если повышение эффективности таково, что целевая функция возрастает. Вообще говоря, позитивный подход с теоретической точки зрения является наиболее корректным, однако, как уже указывалось, он очень трудоемкий, требует детального информационного обеспечения и поэтому неприменим при проведении экспресс-анализа финансовой отчетности. Чаще используется нормативный подход – более грубый, однако реально осуществимый на практике.
Суть нормативного подхода заключается в том, что для предприятия с учетом его отраслевой и индивидуальной специфики устанавливаются нормативные значения коэффициентов финансовой стабильности. Нормативы фиксируют оптимальное и минимально допустимое значения коэффициента. Цель финансовой политики предприятия – поддерживать показатели финансовой стабильности на уровне, близком к оптимальному, – во всяком случае, не ниже минимально допустимого. Примечательно, что превышение оптимального значения коэффициента не должно приветствоваться, так как оно означает избыточную иммобилизацию средств в финансовых резервах.
б) Выделение аспектов краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивости предприятия. Различение кратко- и долгосрочной платежеспособности при проведении анализа необходимо потому, что эти два аспекта финансовой стабильности имеют принципиально различную подоплеку в контексте принятия управленческих решений и по разному связаны с динамикой эффективности деятельности компании. Долгосрочная платежеспособность – это гарантия предприятия от банкротства в стратегической перспективе.
Цели долгосрочной платежеспособности и цели повышения эффективности деятельности в стратегическом аспекте являются взаимосвязанными (сопряженными), так как капитализация полученной прибыли предприятия увеличивает размер его собственных средств и, следовательно, делает его более устойчивым. Краткосрочная платежеспособность – это гарантия предприятия от неплатежей по текущим обязательствам [5]. Здесь цели повышения эффективности и цели повышения платежеспособности являются конфликтными (противоположными).
Руководство компании, решая вопрос распределения свободных денежных средств, может инвестировать их в прирост основных фондов и капитальное строительство, то есть в увеличение текущей и будущей прибыли. Однако в этом случае величина чистого оборотного капитала может оказаться недостаточной для погашения текущих обязательств. Можно поступить и наоборот, снизив уровень финансового риска, пожертвовав задачами повышения производственной эффективности.
1.2 Финансовая устойчивость как условие и результат конкурентоспособности предприятия
Процесс развития рыночной конкуренции оказывает значительное влияние не только на финансово-экономические отношения на макроуровне экономики, но и на финансовую устойчивость большинства субъектов хозяйствования. Одним из ключевых направлений успешного финансового управления становится выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы. В сложившейся ситуации управленческому персоналу для сохранения достигнутых конкурентных преимуществ необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовая устойчивость предприятия и его конкурентоспособность – это сложные и взаимосвязанные категории. С одной стороны, повышение конкурентоспособности предприятия является необходимым и обязательным условием обеспечения и поддержания на должном уровне финансовой устойчивости. С другой стороны, неустойчивое финансовое состояние предприятия не позволяет успешно решать проблему конкурентоспособности.
Поддержание необходимого уровня конкурентоспособности и финансовой устойчивости предприятия требует полного использования многочисленных внутренних и внешних факторов развития.
Взаимосвязь финансовой устойчивости и конкурентоспособности кредитной организации можно рассматривать с 2-х точек зрения:
1) финансовая устойчивость и конкурентоспособность предприятия – одни из основных характеристик эффективности функционирования предприятия, которое формируется совокупностью целевых установок различных заинтересованных сторон: для покупателя – получение товара (услуги) с ожидаемыми характеристиками; для инвесторов и акционеров – рост рыночной стоимости бизнеса одновременно с финансовой устойчивостью предприятия; для менеджмента предприятия – стабильное развитие, финансовая устойчивость и долговременная конкурентоспособность организации; для органов государственного регулирования – гарантия удовлетворения интересов общества и государства.
2) между финансовой устойчивостью и конкурентоспособностью организации существует экономико-математическая зависимость. Высокая финансовая устойчивость является основой конкурентоспособности предприятия.
Но с любой точки зрения взаимосвязь финансовой устойчивости и конкурентоспособности предприятия, для потребителя продукта (услуги) – покупателя, ради которого предприятия и отстаивают свои конкурентные преимущества, реальная финансовая устойчивость организации остается «тайной за семью печатями». Это связано с ограниченностью информации, необходимой для определения финансового состояния предприятия, рамками публикуемых форм отчетности, с помощью которых сложно определить финансовое состояние. Методики расчета опираются на полную и достоверную информацию, основанную как на официальных формах отчетности, так и на приватной информации, которой располагают только государственные органы и менеджмент предприятия. [6]
Финансовая устойчивость и конкурентоспособность предприятия во многом зависит от успеха взаимодействия предприятия с покупателями – от того, может ли предприятие в полной мере удовлетворить все их потребности, в состоянии ли оно на практике реализовать индивидуальный подход к каждому клиенту.
Финансовую устойчивость, в общем виде, можно трактовать как способность системы осуществлять свою уставную деятельность в условиях постоянных внешних и внутренних воздействий на нее. Для того чтобы предприятие могло действовать неопределенно долго, преодолевая сопротивление внешних обстоятельств, оно должно решать следующие задачи: во-первых, обеспечивать эффективность своих текущих экономических контактов с потребителями и поставщи¬ками; во вторых, защищать свои отношения с потребителя¬ми и поставщиками от конкурентов; в-третьих, заботиться о своей способности к продолжению экономической деятельности в будущем. Таким образом, устойчивое финансовое положение предприятия является предпосылкой его конкурентоспособности, которая в свою очередь включает:
1) способность планировать организовывать и проводить эффективную стратегию в сферах управления активами производства и маркетинга;
2) способность к созданию и удержанию технологического производства над отраслевыми конкурентами;
3) способность к снижению затрат на обеспечение факторами производства – капиталом, рабочей силой, сырьем и материалами, энергией и т.п. на единицу продукции;
4) способность вести производство, результаты которого отвечают ожиданиям потребителей в отношении цены и качества.
Все это расширяет возможности предприятия, снижает его удельные затраты на финансовом, сырьевом и других рынках, отражается на цене продукции приносимой прибыли. А в результате предприятие достигает и длительное время удерживает значения показателей эффективности выше среднеотраслевых, что в свою очередь, обеспечивает его устойчивое положение на рынке. Такой подход строится на концепции оценки финансовой устойчивости предприятий, с целью обеспечения их конкурентоспособности. Для этого существуют научные и практические инструменты, такие как экономические и финансовые показатели, которые, оценивают и измеряют сущность экономических процессов.
Большинство показателей предприятия, в своей совокупности характеризующих финансовую устойчивость предприятия, напрямую влияют на конкурентоспособность предприятия на рынке. Состав этих показателей включает как абсолютные так и относительные. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Изменение финансовой устойчивости предприятий в условиях рыночной конкуренции определяется с помощью показателей динамики: отношения, например, финансового потенциала, финансовых ресурсов в текущем периоде к их величине в предыдущем периоде (при условии, что наблюдается рост этих показателей). Если устанавливается факт снижения данных показателей, то следует определить средний уровень и скорость его восстановления по средствам операций дифференцирования и логарифмирования. [7]
Также, при расчете показателей финансовой устойчивости предприятий с целью обеспечения их конкурентоспособности, целесообразно выбирать рациональную структуру источников средств для конкретного предприятия. Поставленные задачи требуют углубленного решения на предприятиях с привлечением существующей теоретической и методологической базы.
1.3 Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия
Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости предприятия, они построены на применении различного рода показателей. Рассмотрим наиболее распространенные показатели, использующиеся в отечественной и западной практике.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала ( коэффициент автономии) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала. Суммарное значение названных коэффициентов, как правило, равно 1. По поводу степени привлечения заемных средств существуют различные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Нижний предел показателя оценивают в 60% всех источников средств. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большой вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Другая точка зрения состоит в том, что рациональная структура капитала, в которой преобладают заемные источники. Высокое значение коэффициента концентрации заемного капитала свидетельствует о степени доверия к предприятию со стороны банков и других кредиторов, а значит, о его финансовой надежности.[8, с. 82]
2. Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общей сумме источников. Если его значение снижается до 1, это означает, что все финансирование осуществляется за счет собственных источников.[8, с. 83]
3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Уровень коэффициента маневренности собственных средств надо оценивать в сопоставлении с уровнем обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. [8, с. 96]. Последний коэффициент при условии, что все запасы – необходимые, нормален, если равен 1. Тогда финансовая устойчивость предприятия определяется тем, что все необходимые для бесперебойной деятельности материальные оборотные активы покрываются собственными, а не заемными источниками.
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений – логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала предприятия с одной стороны, наличие долгосрочных займов свидетельствует о доверии к предприятию со стороны кредиторов, об уверенности кредиторов в устойчивом развитии предприятия на перспективу. Но с другой стороны, рост этого показателя в динамике может означать и негативную тенденцию, означающая, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.
6. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Показывает сколько заемных средств привлечено на рубль собственных. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, т.е. в определенном смысле, о снижении его финансовой устойчивости. [8, с.84]
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, это коэффициент не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.
Уровень коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия, его финансовой стратегии и т.д. [3, с. 575]
7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Уровень этого коэффициента, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1. Однако надо при оценке его учитывать состав запасов (достаточны ли запасы для бесперебойной деятельности предприятия, нет ли излишних запасов). Если фактическое наличие материальных оборотных активов ниже действительной потребности предприятия, то коэффициент должен превышать 1, и наоборот, в случаях, когда запасы предприятия выше необходимой потребности, коэффициент может быть меньше 1. Однако в случаях, когда он значительно ниже 1, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т. к. именно эти элементы материальных оборонных активов в первую очередь обеспечивают возможности бесперебойной деятельности предприятия. [8, с. 96]
8. Коэффициент устойчивого финансирования показывает соотношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств с суммарной стоимостью внеоборотных и оборотных активов. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, он отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
9. Коэффициент износа определяется как частное от деления накопленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. При этом следует учитывать, насколько долго служат основные средства, начисляется или не начисляется ускоренная амортизация.
Увеличение коэффициента износа характеризует ухудшения состояния материально-технической базы предприятия.[9, с.37]
10. Коэффициент реальной стоимости имущества, равный отношению суммы стоимости основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных быстроизнашиваемых предметов к валюте баланса, характеризует производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Нормальным считается ограничение показателя 0,5. В случае снижения данного показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств. [8, с. 100] Этот коэффициент представляет большой интерес в отраслях производственной сферы. В других отраслях он будет искажен структурой активов, где мала доля материальных внеоборотных и оборотных активов в составе имущества.
Приведенные коэффициенты позволяют разносторонне оценить структуру баланса предприятия, расширить и уточнить выводы о платежеспособности и финансовой устойчивости, подтвердить складывающиеся тенденции, показать гибкость и прагматизм принимаемых решений.
Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменений могут быть установлены только для конкретного предприятия, с учетом условий его деятельности. Возможны некоторые сопоставления по группам родственных предприятий, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой.
Иногда бывает необходимо провести дополнительные расчеты с целью определения влияния на уровень коэффициента отдельных факторов, чтобы можно было более точно в количественном выражении определить это влияние и учесть при разработке тактических и стратегических целей. Для этого обычно используют традиционные методы детерминированного факторного анализа.
1.4 Анализ нормативно-правовых актов, регулирующих вопросы анализа финансовой устойчивости
Основными нормативными актами, регулирующими вопросы анализа финансовой устойчивости являются:
Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства Экономики Республики Беларусь, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь; Министерства статистики и анализа Республики Беларусь «Об утверждении правил по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности» от 27 апреля 2000 г. N 46/76/1850/20
Закон РБ «О экономической несостоятельности (банкротстве)» от 30 мая 1991 г. N 826-XII;
Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 № 81/128/65 (национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2004 г., № 90, 8/11057). Последние изменения и дополнения от 21.05.2008.
Эти нормативные акты определяют основные понятия и порядок расчета показателей.
На основе данных нормативных актов выделяют различные неформальные критерии прогнозирования возможного банкротства (неплатежеспособности) организации. К их числу относятся:
• неудовлетворительная структура имущества организации, особенно текущих активов;
• тенденция к росту в составе текущих активов труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным периодом оборота) может привести к неспособности организации выполнять свои обязательства;
• замедление оборачиваемости средств организации (перенакопление запасов, ухудшение состояния расчетов с дебиторами);
• повышение срочности погашения краткосрочных обязательств при замедлении оборачиваемости текущих активов;
• тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств (с низкими процентными ставками) дорогостоящими (с высокими ставками) и их неэффективное размещение в активах;
• наличие просроченных обязательств и увеличение их удельного веса в общей сумме обязательств организации;
• значительные суммы безнадежной к получению дебиторской задолженности, относимой на убытки;
• тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;
• падение значений коэффициентов ликвидности;
• нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;
• убытки, отражаемые в балансе.
Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 № 81/128/65 применяется в отношении юридических лиц, их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, осуществляющих на территории республики предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики, независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности. Исключение составляют бюджетные организации, страховые организации, банки и небанковские кредитно-финансовые организации в силу специфики бухгалтерского учета этих организаций.
Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной. [10]
Главным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организацию с обществом и деловыми партнерами — пользователями информации о деятельности организации.
Основным источником информации для финансового анализа служит форма бухгалтерской отчетности № 1 «Бухгалтерский баланс». Ее значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служат: форма № 3 «Отчет об изменении капитала», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», форма № 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств».
При этом необходимо учитывать изменения, вносимые Министерством финансов в формы бухгалтерской отчетности. Инструкция построена на основе форм бухгалтерской отчетности, утвержденных постановлением Министерством финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19 для бухгалтерского отчета, начиная с I квартала 2008 г.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа недостаточно использование лишь данных бухгалтерской отчетности. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа. Кроме того, для проведения оперативного анализа финансового состояния организации могут быть использованы формы государственной статистической отчетности «Отчет о составе средств и источниках их образования», «Отчет о финансовых результатах», «Отчет о состоянии расчетов».
Оценка финансовой устойчивости требует дифференцированного подхода к группам предприятий в рамках отраслей народного хозяйства с учетом их специфики, типа, производства, этапа развития, структуры и состояния оборотных средств и их оборачиваемостью. [11, c. 62]
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «МИНСКИЙ КОМБИНАТ СИЛИКАТНЫХ ИЗДЕЛИЙ»
2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Минский комбинат силикатных изделий»
ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» создано в соответствии с законодательством о хозяйственных обществах Республики Беларусь на основании учредительной конференции по созданию ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» от «29» декабря 2006 г. путем преобразования арендного предприятия «Минский комбинат силикатных изделий» в соответствии с законодательством Республики Беларусь о приватизации государственного имущества. ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» является преемником прав и обязанностей названного предприятия.
ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» зарегистрировано решением Минского горисполкома от 26 января 2007 года № 146 в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 100120034.
ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» является коммерческой организацией – юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), текущий (расчетный) и иные счета в Центральном отделении ОАО «Белпромстройбанк».
Основной целью деятельности общества является извлечение прибыли. Филиалов и представительств общество не имеет.
Основные задачи ОАО «Минский комбинат силикатных изделий»:
• удовлетворение нужд потребителей строительного комплекса Республики Беларусь в строительных и теплоизоляционных материалах;
• выход на рынки России для значительного наращивания объемов производства, реализации продукции на экспорт, и на этой основе улучшение финансового положения предприятия;
• восстановление рынков сбыта продукции производственного назначения в странах СНГ;
• внедрение современных технологий и оборудования в производство, способного конкурировать с аналогичными предприятиями в странах СНГ.
Для реализации поставленных целей и задач комбинат обладает высококвалифицированным управленческим персоналом с большим опытом работы в сфере производства строительных материалов.
В соответствии с Уставом органами Открытого акционерного общества «Минский комбинат силикатных изделий» являются органы управления и контрольный орган. Органами управления являются: общее собрание акционеров, наблюдательский совет, директор. Контрольным органом Общества является ревизионная комиссия.
Общее собрание акционеров является высшим органом управления Общества. Общее руководство деятельностью Общества в период между общими собраниями акционеров осуществляет наблюдательный совет. Количественный состав наблюдательного совета составляет семь человек. Директор (единоличный исполнительный орган) осуществляет текущее руководство деятельностью Общества. Он подотчетен общему собранию акционеров и наблюдательному совету и организует выполнение решений этих органов.
В таблице 2.1 представлены среднесписочная численность и фонд заработной платы отдельных категорий работников за 2007–2008 годы на
основе изучения отчетов по труду и движению работников (приложение).
Таблица 2.1 – Среднесписочная численность и фонд заработной платы отдельных категорий работников
Показатели Ед.
изм. за декабрь 2008 г. к
2007 г.
(в 
2007 2008
Персонал основной деятельности, всего чел. 801 744 92,8
из них: рабочих чел. 610 561 91,9
служащих чел. 191 183 95,8
Фонд оплаты труда млн. руб. 3943,8 1010,1 25,9
Источник: собственная разработка на основе изучения отчетов по труду и движению работников за 2007 – 2008 гг.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовая устойчивость – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.
Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансовой устойчивости предприятия.
Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости является финансовая отчётность. Важнейшим документом финансовой отчетности является баланс предприятия. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска.
Для оценки финансовой устойчивости используют абсолютные показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, общая величина основных источников формирования запасов и затрат, излишек или недостаток собственных оборотных средств и другие; а также относительные показатели: коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности собственных средств, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества и степень финансовой независимости, коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
В практической части работы был дан анализ финансовой устойчивости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий».
У предприятия достаточно высоки коэффициенты автономии, обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, устойчивого финансирования и реальной стоимости имущества. Все они определяются высокой долей капитала и резервов в составе пассивов и основных средств – в составе активов.
На начало 2008 года за счет собственного капитала ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» было сформировано 88,1% активов, а на конец отчетного данный показатель снизился на 35,4% и составил 52,7%. Это означает, что комбинат далеко не все свои обязательства может покрыть из собственных средств. Тенденция снижения данного показателя прослеживается и в 2009 году.
На начало 2008 года на 1 рубль собственных средств было привлечено 0,135 рублей заемных средств, а на конец года привлечение заемных средств возросло на 76,1%, и составило 0,896 рублей на 1 рубль собственных. На конец 2009 года на 1 рубль собственных средств приходится 1,095 заемных. Рост коэффициента соотношения заемных и собственных свидетельствует об увеличении зависимости ОАО «Минский комбинат силикатных изделий» от внешних финансовых источников, т.е. в определенном смысле, о снижении его финансовой устойчивости.
На конец 2009 года коэффициент долгосрочной финансовой независимости составил 90,2%, что говорит о высокой надежности источников формирования общей стоимости активов.
Коэффициента реальной стоимости имущества находится на нормальном уровне, и вопрос совершенствования производственного потенциала предприятия не требует первоочередного решения.
На начало 2008 года в составе оборотных средств находилось лишь 15% собственного капитала, а к концу анализируемого периода в составе оборотных средств собственного капитала нет вовсе. Такую тенденцию следует оценить как отрицательную и свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости. При конструировании решений для повышения финансовой устойчивости необходимо исходить из задачи доведения этого коэффициента до нормального уровня – более 0,5.
Коэффициент износа отражает достаточно высокую по отношению к первоначальной стоимости основных средств сумму накопленного износа – более 50%, что позволяет предположить, что износ является достаточно значимым источником финансирования обновления основных средств.
В данной курсовой работе рассмотрена проблема улучшения финансового состояния предприятия и представлена программа решения данной задачи для конкретного хозяйственного объекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Пантелева, Н. А. К определению платежеспособности предприятия/ Н. А. Пантелеева // Финансы. – 2007. – № 13. – с. 67–68.
2. Радионова, В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции/ В.М. Радионова, М.А. Федотова - М.: Перспектива, 1999. –101 с.
3. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учеб./Г.В. Савицкая.–12-е изд., испр. и доп. – М.: Новое издание, 2006.- 679 с.
4. Чупров, С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия/ С.В. Чупров // Финансы. – 2005. - № 2. – с. 15–22
5. Терехина, В.И. Финансовое управление фирмой/ В.И. Терехина – М.: Экономика, 2000.
6. Грачев, А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии / А.В. Грачев [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.finman.ru/articles/2004/1/1761.html. – Дата доступа: 10.03.2010.
7. Бабич, А.А. Финансовая устойчивость и конкурентоспособность предприятий/ А.А. Бабич [Электронный ресурс]. –2006. – Режим доступа: http://www.rusnauka.com/PNR_2006/Economics/3_+babich.doc.html. – Дата доступа: 10.03.2010
8. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие/ М.Н. Крейнина. –М.: «Дело и Серсис», 1998. – 304 с.
9. Артемейко, В.Г. Финансовый анализ. 1999. – 152 с.
10. О внесении изменений и дополнений в инструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности : постановление Министерства финансов РБ, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь № 79/99/50 8 мая 2008 г
11. Скуматова, О.А. Антикризисное управление: учеб.-метод. Компкекс для студентов экономич. Специальностей/ О.А. Скуматова. – Новополоцк: ПГУ. 2010. –188 c.
12. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом/ И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и Статистика, 2000
13. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки/ М.Н. Крейнина. – М.: ИКЦ «Дис», 2001
14. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия/ Г.В. Савицкая. – 3-е изд., испр. – М: ИНФРА-М, 2006, – 320 с.
15. Z-показатель. Методики финансового анализа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.expert-systems.com/articles/11608.html. – Дата доступа: 22.03.2010.
| |
|
|
Профиль
Статистика
Всего: 2306
Новых за месяц: 91
Новых за неделю: 14
Новых вчера: 4
Новых сегодня: 0
На связи: 8 Гостей: 8 Своих: 0
|
